6月2日，香港地產豪門鄭裕彤家族旗下的新世界發(fā)展突發(fā)變故，遭遇“股債雙殺”。多只永續(xù)債急跌，股價跌幅超6%。導火索是公司突然宣布四只永續(xù)證券延遲派息。這一消息也讓這家老牌港資房企成為關注的焦點。
作為以“低杠桿”著稱的港資房企代表，新世界發(fā)展為何出現(xiàn)流動性危機？從第三代接班人鄭志剛辭任，到“長孫接替者”馬紹祥上任兩個月就宣布離職、女總裁黃少媚火線上任，再到鄭志雯進入董事會，這場人事布局能否讓新世界發(fā)展完成困境突圍？
四只永續(xù)證券延遲派息，減負債成首要任務
5月30日，新世界發(fā)展發(fā)布公告稱，其子公司發(fā)行的四只永續(xù)證券遞延分派，包括7億美元有擔保優(yōu)先永續(xù)資本證券、12億美元永續(xù)債、5億美元永續(xù)債以及10億美元永續(xù)債，共計34億美元。這四只永續(xù)債原定分派支付日期分別為6月9日及6月10日、6月16日及6月22日。
在業(yè)內人士看來，永續(xù)債延遲派息不會引發(fā)違約，但需要償還的總金額將會累積。延遲派息說明企業(yè)短期現(xiàn)金流緊張，而且可能影響目前與銀行的再融資談判。
新世界發(fā)展是香港鄭裕彤家族旗下的地產公司，作為港資地產商的新世界發(fā)展近年來因為流動性緊張備受市場關注。
今年1月20日，針對市場上傳言其對現(xiàn)有財務債務（包括其債券）進行整體債務重組，新世界發(fā)展特地發(fā)布公告進行澄清。此外，1月23日，針對市場上有關債務的傳言，新世界發(fā)展回應稱，公司持續(xù)正常開展業(yè)務，并與權益人包括公司的貸款方以及債務證券持有人保持聯(lián)系；同時，集團一直積極管理財務債務，自2024年7月至公告日期，新世界發(fā)展已就約177.61億港元的現(xiàn)有銀行貸款完成再融資。
港資房企多以“低杠桿”著稱，新世界發(fā)展為何債務承壓？財報顯示，2024財年（2023年7月1日-2024年6月30日），新世界發(fā)展股東應占虧損約196.83億港元，這也是新世界發(fā)展近20個財年以來首次出現(xiàn)虧損。另據(jù)2025財年中期（截至2024年12月31日）業(yè)績顯示，新世界發(fā)展再次虧損66.33億港元。對于虧損原因，新世界發(fā)展的解釋是主要由于過去6個月市場宏觀因素的快速變化，以致發(fā)展和投資物業(yè)項目市場價值下降。
值得關注的是，截至2024年12月31日，新世界發(fā)展借款總額為1464.88億港元，其中322.1億港元需在12個月內償還，而現(xiàn)金及銀行存款為214.18億港元，有限制銀行存款為4.4億港元。
對此，在2025財年中期業(yè)績發(fā)布會上，新世界發(fā)展行政總裁黃少媚表示，未來集團將以減低負債為首要任務，目標于2025財年實現(xiàn)260億港元的資金回籠。
處置資產改善流動性，頻繁換帥尋求突圍
持續(xù)出售非核心物業(yè)，成為新世界發(fā)展保持現(xiàn)金流的舉措之一。2024財年，新世界發(fā)展已經達成出售非核心資產80億港元的目標，交易標的包括香港荃灣愉景新城商場及停車場全部權益、深圳前海周大福金融大廈北塔余下30%權益等。
在2025財年中期報告中，新世界發(fā)展表示，積極執(zhí)行其資產處置計劃，以實現(xiàn)若干資產的變現(xiàn)以改善流動性。
在出售非核心資產方面，在2025財年中期業(yè)績發(fā)布會上，黃少媚表示，集團進行了不少大宗交易，香港亦出售了數(shù)棟寫字樓。公司積極改善現(xiàn)金流，減低負債為首要任務，但仍要有合適的價錢，才會考慮出售。
此外，新世界發(fā)展表示，集團一直在與貸款方積極溝通，討論若干銀行及其他借款的再融資，包括重新審視財務契約。董事會認為，鑒于集團于2024年12月31日的資產凈值為2166.45億港元，并且有未抵押資產可為借款提供額外的信用增級，集團將能夠再融資這些借款。
從目前來看，新世界發(fā)展的困境折射出高周轉傳統(tǒng)模式失效后，業(yè)績持續(xù)虧損，盈利能力下滑，面臨再融資壓力。在業(yè)內人士看來，現(xiàn)任掌舵者黃少媚既要與時間賽跑完成流動性危機，更需要重構一套適應低增長時代的生存法則。
值得關注的是，近年來，新世界發(fā)展高層震蕩不斷。2024年9月，新世界發(fā)展行政總裁鄭志剛辭任，由首席營運總監(jiān)馬紹祥升任新世界發(fā)展行政總裁。但在2024年11月，新世界發(fā)展宣布，由此前負責內地業(yè)務的黃少媚接替上任僅兩個月的馬紹祥，成為新任行政總裁；黃少媚全面負責集團在香港與內地的業(yè)務，并向主席鄭家純匯報。
今年4月24日，新世界發(fā)展又宣布了一系列重要的董事會變動和高管任命，其中，鄭志雯已獲委任為提名委員會成員，鄭家純將不再擔任提名委員會主席及成員。
作為香港老牌“四大家族”，鄭氏家族旗下?lián)碛兄艽蟾?、新世界發(fā)展、新世界百貨中國、新創(chuàng)建集團四家港股上市公司。去年9月辭任新世界發(fā)展行政總裁的鄭志剛，是鄭裕彤家族第二代接班人鄭家純的兒子，曾被視為第三代接班人，而在鄭志剛辭任后，鄭家純的女兒鄭志雯又加入了董事會，這一人事變動又將給新世界發(fā)展帶來怎樣的改變？
新京報貝殼財經記者 袁秀麗
編輯 楊娟娟
校對 趙琳
