在全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑、國內(nèi)市場競爭加劇的背景下，中國上市企業(yè)近年出海步伐顯著加快，呈現(xiàn)出加速擴(kuò)張和戰(zhàn)略升級的趨勢。從傳統(tǒng)的產(chǎn)品輸出到全面的品牌化、生態(tài)化布局，中國企業(yè)正掀起一股多領(lǐng)域、多模式的全球化浪潮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月3日，2024年A股全部上市公司披露的境外收入總額已達(dá)9.4萬億元，較2023年增長近8%；其中，實現(xiàn)境外收入的上市公司，其境外營收總額占比達(dá)19.4%，較2023年提升2.5個百分點。

2024年11月，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干政策措施》，為企業(yè)出海提供更明確的制度保障。同時，港交所優(yōu)化上市流程、推出“科企專線”。2025年以來，已有多家A股上市公司在港交所實現(xiàn)二次上市，新增“A+H”企業(yè)數(shù)量有望創(chuàng)五年新高，為中國企業(yè)的全球化融資布局帶來更多機(jī)遇。

這一波出海浪潮中，哪些行業(yè)和企業(yè)走在前沿？哪些市場參與者成功實現(xiàn)彎道超車、絕處逢生？為挖掘近年來崛起的“出海新勢力”，新京報貝殼財經(jīng)記者整理分析2022-2024年A股上市公司的境外業(yè)務(wù)收入情況，篩選出近三年境外營收占比持續(xù)上漲且在近一年增長不低于10個百分點的176家上市公司，發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)出海的新增長點與生命力。

1. A股超六成企業(yè)布局海外 立訊精密、比亞迪境外收入突破兩千億

A股5413家上市公司中，共有3657家企業(yè)年報中披露2024年境外業(yè)務(wù)收入，數(shù)量占比為67.6%。各領(lǐng)域頭部企業(yè)主導(dǎo)境外市場，其中，境外業(yè)務(wù)收入最高的企業(yè)前三名為立訊精密、比亞迪和洛陽鉬業(yè)，立訊精密和比亞迪境外營收均超過2000億元，分別達(dá)2354.67億元、2218.85億元。

此外，境外收入貢獻(xiàn)較為分散。整體來看，3657家有境外業(yè)務(wù)收入的A股上市公司中，境外收入均值為25.8億元、中位數(shù)為2.7億元，頭部企業(yè)境外收入顯著高于全行業(yè)平均。在這些公司中，97.4%的企業(yè)境外業(yè)務(wù)收入不足200億元；91.5%的企業(yè)境外收入不足50億元。

從收入貢獻(xiàn)度看，2024年有境外業(yè)務(wù)的A股上市企業(yè)，其境外業(yè)務(wù)收入占營收比重均值約24.1%，中位數(shù)為14.6%，41.7%有境外收入的企業(yè)占營收比重不足10%，大多數(shù)企業(yè)的境外收入在總營收中的占比較小。

從行業(yè)角度來看，2024年，按境外收入中位數(shù)排名，銀行業(yè)以132.3億元位列規(guī)模榜首，行業(yè)增速中位數(shù)3.76%，顯示出金融行業(yè)國際化布局趨穩(wěn)；緊隨其后的是石油石化和鋼鐵行業(yè)。

按境外收入增幅中位數(shù)排名，交通運輸以36.37%的增速領(lǐng)跑，受益于新能源汽車、航運需求擴(kuò)張，以及“一帶一路”基建項目的推進(jìn)，物流與基建類出海步伐加速。此外，家用電器境外收入占比高達(dá)34.3%，智能家電等高附加值產(chǎn)品海外滲透率提升。新興消費領(lǐng)域海外需求爆發(fā)，輕工制造和美容護(hù)理行業(yè)的境外增速中位數(shù)也表現(xiàn)亮眼。

值得注意的是，交通運輸、家用電器為兩個同時居于境外收入平均規(guī)模及同比增幅前十的行業(yè)，體現(xiàn)了這兩個行業(yè)在國際市場中的雙重優(yōu)勢。

2.新能源裝備境外營收占比躍升 機(jī)器人、光伏設(shè)備現(xiàn)百倍增長企業(yè)

從2001年加入世貿(mào)組織協(xié)定以來，中國的企業(yè)出海歷經(jīng)多次浪潮，多數(shù)頭部企業(yè)在境外業(yè)務(wù)方面布局非“一日之功”。近年來，越來越多的上市公司加入出海行列，爭取在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)一席之地。

新京報貝殼財經(jīng)記者整理分析2022-2024年A股上市公司的境外業(yè)務(wù)收入情況，篩選出近三年境外營收占比持續(xù)上漲且在近一年增長不低于10個百分點的176家上市公司。其中，機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)企業(yè)分別為27家、22家；醫(yī)藥生物、電子、基礎(chǔ)化工、計算機(jī)行業(yè)企業(yè)數(shù)量超10家，分別為19家、16家、12家、11家入圍；另有21個行業(yè)企業(yè)數(shù)量在1至8家之間。

按境外收入增幅來看，176家企業(yè)行業(yè)分布中計算機(jī)行業(yè)增幅均值最高，11家入圍企業(yè)境外收入較2023年平均增長73倍；此外，石油石化、家用電器、機(jī)械設(shè)備、環(huán)保及輕工制造等行業(yè)平均增幅超10倍，其中渤海化學(xué)境外收入增幅超20倍；9個行業(yè)境外收入平均增幅在1倍到8倍之間。

商貿(mào)零售、公用事業(yè)也各有1家企業(yè)入圍，分別是大連友誼和勝通能源，根據(jù)年報披露，2024年均為其首次實現(xiàn)境外營收，分別為0.84億元、6.56億元。2024年6月，大連友誼開設(shè)線上新零售業(yè)務(wù)，通過其在香港的分公司從事跨境電商及進(jìn)出口貿(mào)易。勝通能源主營業(yè)務(wù)為LNG，2022年起于新加坡設(shè)立全資子公司，并于2024年與中石化燃料油新加坡有限公司合作實現(xiàn)境外營收。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)中2024年境外營收占比增長超過10個百分點的企業(yè)數(shù)量最多，共有27家企業(yè)，境外收入平均增幅達(dá)到18.3倍。其中，裝備制造企業(yè)中聯(lián)重科為機(jī)械設(shè)備行業(yè)入圍企業(yè)中境外收入最高的企業(yè)，2024年境外收入達(dá)到233.8億元，同比增長30.6%。作為工程機(jī)械龍頭企業(yè)，中聯(lián)重科2004年就實現(xiàn)境外營收，近年來規(guī)模迅速擴(kuò)張，2020至2024年境外收入規(guī)模擴(kuò)大6.1倍，復(fù)合增長率為57.2%。2024年，中聯(lián)重科整體營收同比下降3.4%，凈利潤增長0.4%。

在細(xì)分行業(yè)中，專用設(shè)備二級行業(yè)入圍企業(yè)數(shù)量最多，共13家，其次為通用設(shè)備二級行業(yè)，入圍企業(yè)有10家。

2024年，自動化設(shè)備下的機(jī)器人三級行業(yè)境外收入平均同比增幅超72倍，位居首位，2家企業(yè)入圍。億嘉和2023年首現(xiàn)境外收入77.8萬元，2024年通過清潔機(jī)器人海外銷售飆升至1.1億元，增幅143倍，但國內(nèi)業(yè)務(wù)萎縮導(dǎo)致全年營收和凈利潤雙降。信邦智能2024年境外收入達(dá)3.9億元，但不及2018年峰值水平，屬于恢復(fù)性增長；同年營收增長33.59%，因海外新能源客戶開拓周期長、汽車訂單減少及子公司收購未達(dá)預(yù)期，凈利潤下滑88.33%。盡管境外收入增速顯著，兩家企業(yè)海外擴(kuò)張尚未能對沖本土經(jīng)營壓力。

專用設(shè)備二級行業(yè)下，2024年能源及重型設(shè)備行業(yè)境外收入平均增幅超53倍，主要由運機(jī)集團(tuán)拉動。該集團(tuán)2023年末起密集在新加坡、幾內(nèi)亞、澳大利亞、烏干達(dá)設(shè)立子公司，2024年海外營收達(dá)10.38億元，同比激增265倍，占其總營收67.6%，帶動整體營收增長45.8%。此外，該行業(yè)5家入圍的企業(yè)境外收入均創(chuàng)歷史新高，平均貢獻(xiàn)營收超六成，海外市場成為重裝企業(yè)核心增長引擎，本土化運營與“一帶一路”基建紅利助力中小型上市公司拓展出海空間。

通用設(shè)備二級行業(yè)下，制冷空調(diào)設(shè)備企業(yè)哈空調(diào)、冰輪環(huán)境入圍。哈空調(diào)自2020年首次實現(xiàn)境外收入，2024年境外營收上漲27倍至2.6億元；冰輪環(huán)境2024年境外營收上漲103.6%至19.8億元。2024年，制冷空調(diào)設(shè)備行業(yè)面臨下游需求放緩、市場承壓的挑戰(zhàn)，盡管境外收入實現(xiàn)較大增幅，但哈空調(diào)、冰輪環(huán)境營收、凈利潤同比均出現(xiàn)下滑。

2024年，電力設(shè)備行業(yè)境外營收占比大幅增長，22家企業(yè)境外收入增長超過10個百分點，平均增幅達(dá)1.9倍。電池二級行業(yè)下，鋰電池企業(yè)境外收入表現(xiàn)突出，國軒高科、孚能科技平均境外收入達(dá)98.3億元。國軒高科2024年境外收入同比增幅達(dá)到71.2%，在美洲、亞太、歐非等區(qū)域市場加速布局，成功獲得多個國際大客戶項目。而孚能科技境外收入同比下滑12.3%，但其占營收比重同比上升14.1個百分點，海外市場收入愈加重要。

光伏加工設(shè)備領(lǐng)域境外收入增幅最為顯著，2024年金辰股份、拉普拉斯境外收入同比增幅均值最高。其中，光伏電池片制造企業(yè)拉普拉斯2024年境外收入暴增24.4倍達(dá)7.2億元，營收和凈利潤分別增長93.1%、77.5%。金辰股份主營業(yè)務(wù)為光伏組件設(shè)備生產(chǎn)，2024年海外業(yè)務(wù)同比增長45.20%，達(dá)到11.6億元，主要受益于美國、印度、歐洲等市場拓展。

3. 2024年A股電子信息、醫(yī)藥、化工行業(yè)境外收入增幅破百

南極光境外收入增幅654% 百利天恒海外授權(quán)收入53億

2024年，電子信息、醫(yī)藥和化工產(chǎn)業(yè)企業(yè)在出海中表現(xiàn)強(qiáng)勁，境外收入增幅顯著。

計算機(jī)、電子行業(yè)中，2024年境外營收占比增長超過10個百分點的企業(yè)分別為11家、16家。計算機(jī)行業(yè)中，浪潮信息境外收入規(guī)模最大達(dá)340.8億元，同比增長256.98%，受益于“人工智能+”政策推動及AI大模型技術(shù)落地，服務(wù)器及部件業(yè)務(wù)需求激增。

在電子行業(yè)，光學(xué)光電子二級行業(yè)下的LED企業(yè)境外收入增幅最高，南極光境外收入2.2億元，同比增幅高達(dá)654.8%，成功進(jìn)入多家國際知名液晶顯示模組廠商的合格供應(yīng)商體系。然而，由于業(yè)務(wù)承壓，2024年營收和凈利潤均出現(xiàn)下滑。半導(dǎo)體材料行業(yè)中，天岳先進(jìn)2024年境外收入增幅為104.4%。作為全球碳化硅襯底市場頭部企業(yè)，天岳先進(jìn)已于2025年2月遞交港交所招股書，計劃在香港主板二次上市，拓展國際化市場。

2024年，醫(yī)藥生物行業(yè)境外收入增長顯著，共有19家企業(yè)境外營收占比增長超過10個百分點，平均增幅達(dá)到155%。化學(xué)制藥二級行業(yè)下，5家化學(xué)制劑企業(yè)的境外收入平均增幅達(dá)327%。百利天恒境外收入規(guī)模最高，達(dá)到53.3億元，全部來自知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)收入，主要源于與BMS就BL-B01D1達(dá)成的合作協(xié)議首付款到賬。醫(yī)療器械二級行業(yè)下，2家醫(yī)療耗材企業(yè)境外收入平均增幅達(dá)到458%。

2024年，基礎(chǔ)化工行業(yè)境外營收占比增長超10個百分點的企業(yè)為12家，平均增幅173.6%。永冠新材以44.2億元境外收入領(lǐng)先，同比增長161.9%，業(yè)務(wù)覆蓋110多個國家，依托越南、馬來西亞生產(chǎn)基地擴(kuò)展國際覆蓋，重點布局生物基可降解材料，并通過車規(guī)級膠膜新材料的科技創(chuàng)新實現(xiàn)主機(jī)廠認(rèn)證與國產(chǎn)替代，推動收入增長。

在國內(nèi)競爭加劇和國際商業(yè)環(huán)境復(fù)雜的雙重背景下，市場多元化已成為企業(yè)戰(zhàn)略的必然選擇。即便是此前依賴龐大內(nèi)需市場并未涉及出口的中國企業(yè)，也在積極尋求全球市場機(jī)會，多區(qū)域布局不僅有助于規(guī)避特定區(qū)域的風(fēng)險，還能充分利用每個市場的獨特優(yōu)勢。

中國企業(yè)出海已成為一場關(guān)于認(rèn)知、戰(zhàn)略、價值的全面博弈。中國企業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)、數(shù)字技術(shù)、人工智能等領(lǐng)域影響力逐步攀升，未來將在全球價值鏈中找到更高的位置。

統(tǒng)籌：任嬌

記者：董怡楠

設(shè)計：許驍

校對：柳寶慶