6月30日，成都先導(dǎo)藥物開(kāi)發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成都先導(dǎo)”）宣布，因未能就交易事項(xiàng)的核心條款達(dá)成一致意見(jiàn)，公司終止收購(gòu)南京海納醫(yī)藥科技股份有限公司（下稱(chēng)“海納醫(yī)藥”）。成都先導(dǎo)表示，本次終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響，亦不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情形。本次合作雖未達(dá)成最終目標(biāo)，公司亦期待與海納醫(yī)藥未來(lái)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域探索新的合作機(jī)會(huì)。
截至6月30日收盤(pán)，成都先導(dǎo)報(bào)16.08元/股，跌幅0.99%，總市值64.43億元。
海納醫(yī)藥IPO失敗
今年4月1日，成都先導(dǎo)宣布，與海納醫(yī)藥及其控股股東、實(shí)際控制人鄒巧根簽署了《股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)》，擬以現(xiàn)金方式受讓股權(quán)的方式合計(jì)取得海納醫(yī)藥約65%的股權(quán)。彼時(shí)，成都先導(dǎo)表示，交易尚處于籌劃階段，交易相關(guān)事項(xiàng)尚需進(jìn)一步論證協(xié)商，公司尚未就該事項(xiàng)的具體方案、最終股權(quán)比例、交易價(jià)格等與交易對(duì)方達(dá)成一致意見(jiàn)，本次交易各方最終能否就本次交易達(dá)成一致意見(jiàn)并簽署相關(guān)協(xié)議存在重大不確定性。
海納醫(yī)藥是一家聚焦改良型創(chuàng)新藥和高端仿制藥的一體化全流程醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)可分為醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)、自持品種銷(xiāo)售兩大類(lèi)，形成了“CXO（醫(yī)藥外包）+MAH（藥品上市許可持有人）”的業(yè)務(wù)模式。
2023年6月，海納醫(yī)藥遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)并獲受理，計(jì)劃募資8.5億元，計(jì)劃用于海納醫(yī)藥CXO研發(fā)總部項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，在經(jīng)過(guò)兩輪問(wèn)詢(xún)后，2024年6月，因保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，深交所決定終止海納醫(yī)藥發(fā)行上市審核。
有市場(chǎng)分析認(rèn)為，海納醫(yī)藥IPO失敗的原因在于仿制藥賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈及自身財(cái)務(wù)瑕疵。
據(jù)海納醫(yī)藥招股說(shuō)明書(shū)，2020年-2022年及2023年1-6月，海納醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入分別為5681.83萬(wàn)元、1.68億元、2.71億元、2.26億元，2020年-2022年復(fù)合增長(zhǎng)率為118.37%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-2871.30萬(wàn)元、1156.82萬(wàn)元、6801.77萬(wàn)元、7318.21萬(wàn)元。截至2023年6月30日，海納醫(yī)藥未分配利潤(rùn)余額為-1.42億元。
在營(yíng)收和凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，海納醫(yī)藥的銷(xiāo)售費(fèi)用也在持續(xù)走高。上述報(bào)告期內(nèi)，銷(xiāo)售費(fèi)用分別為394.36萬(wàn)元、1445.66萬(wàn)元、2187.50萬(wàn)元、1540.82萬(wàn)元；銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為6.94%、8.63%、8.07%、6.82%，銷(xiāo)售費(fèi)用率高于可比公司平均水平近2倍。海納醫(yī)藥的應(yīng)收賬款也在逐年走高，2020-2022年及2023年1-6月，海納醫(yī)藥應(yīng)收賬款余額分別為301.03萬(wàn)元、2032.98萬(wàn)元、4184.68萬(wàn)元、8349.47萬(wàn)元，2020年-2022年應(yīng)收賬款復(fù)合增長(zhǎng)率為269.1%；應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）分別為2118.99萬(wàn)元、8931.98萬(wàn)元、1.56億元、2.07億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為37.3%、53.3%、57.7%、45.70%。
此外，報(bào)告期內(nèi)，海納醫(yī)藥存在前五大客戶(hù)變動(dòng)大、多個(gè)剛成立即合作的客戶(hù)、大客戶(hù)高管系公司前員工等情況也曾受到深交所關(guān)注。
成都先導(dǎo)頻遭股東減持
成都先導(dǎo)是一家從事新藥研發(fā)的快速發(fā)展的生物技術(shù)公司，于2020年4月登陸上海證券交易所科創(chuàng)板。
成功上市后，成都先導(dǎo)業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，但近兩年，其業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2020年-2024年?duì)I業(yè)收入分別為2.44億元、3.11億元、3.30億元、3.71億元、4.27億元，同比變化幅度分別為-7.8%、27.69%、5.98%、12.64%、14.99%；歸母凈利潤(rùn)分別為6402萬(wàn)元、6338萬(wàn)元、2527萬(wàn)元、4072萬(wàn)元、5136萬(wàn)元，同比變化幅度分別為-46.77%、-1.00%、-60.14%、61.16%、26.13%。
盡管2023年、2024年?duì)I收和凈利潤(rùn)均為增長(zhǎng)，但自2024年以來(lái)，成都先導(dǎo)卻頻繁遭股東減持，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，股東累計(jì)套現(xiàn)2.94億元。
2025年5月23日至2025年6月23日，安吉東方佳鈺企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式減持公司無(wú)限售流通股共計(jì)4817371股，占公司總股本的1.20%，減持金額7897.61萬(wàn)元。2025年4月18日-2025年6月19日，拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)華博醫(yī)療器械有限公司集中競(jìng)價(jià)減持2000000股，占公司總股本0.50%，減持金額3175.36萬(wàn)元。2025年3月6日-2025年4月3日，深圳市鈞天投資企業(yè)（有限合伙）通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持2175352股，占公司總股本的0.54%，減持總金額3644.87萬(wàn)元。2024年12月9日-2025年2月14日，重慶渤溢新天股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易累計(jì)減持6217637股，減持金額達(dá)9914.12萬(wàn)元。2024年12月2日-2024年12月27日，鈞天創(chuàng)業(yè)投資有限公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持1831448股，占公司總股本的0.46%，減持金額2429.20萬(wàn)元。2024年2月5日-2024年2月8日，深圳市鈞天投資企業(yè)（有限合伙）通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持2322998股，占公司總股本的0.58%，減持金額2369.26萬(wàn)元。
2025年一季度，成都先導(dǎo)營(yíng)業(yè)收入為1.07億元，同比微降0.60%；歸母凈利潤(rùn)為2828.44萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)102.90%。
新京報(bào)記者 劉旭
校對(duì) 賈寧
