6月份，就有龍光、旭輝、世茂、遠洋等多家大型民營房企化債取得了新的進展。

時至年中，多家大型房企披露了最新的化債進展。

6月30日，碧桂園、融創(chuàng)陸續(xù)發(fā)布公告透露，已有75%的債權(quán)持有人加入重組支持協(xié)議。此外，僅在6月份，就有龍光、旭輝、世茂、遠洋等多家大型房企化債取得了新的進展，這也預示著房企化債再提速。

對此，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示：“近期出險房企債務重組進展加快。截至目前，融創(chuàng)、富力、中梁、當代、佳兆業(yè)、奧園、金輪天地、禹洲、遠洋、時代中國、綠地等債務重組獲批，金科、協(xié)信遠創(chuàng)重整草案已經(jīng)獲得法院批準正在執(zhí)行階段?！?/p>

碧桂園、融創(chuàng)等房企境外債進入沖刺階段

近日，多家房企發(fā)布有關解決核數(shù)師對年度綜合財務報表無法表示意見所實施的行動計劃的季度更新公告，在公告中，披露了最新的化債進展。

具體來看，碧桂園、融創(chuàng)等房企境外債重組方案目前已經(jīng)爭取到75%的債權(quán)人支持；旭輝、世茂的境外債重組計劃方案均獲得法院批準；雅居樂的目標是爭取在2025年底前推出境外債重組方案。

由于碧桂園、融創(chuàng)是大型民營房企的代表，所涉及資金額較大，更獲得市場關注。就碧桂園而言，在境外債重組方面，6月30日，碧桂園發(fā)布公告稱，截至公告日，代表現(xiàn)有公開票據(jù)本金總額逾75%的持有人已加入重組支持協(xié)議，公司將繼續(xù)與主要債權(quán)人磋商重組條款，以盡快達成協(xié)議并于2025年底前實施建議重組。

碧桂園在公告中稱，公司還將積極盤活資產(chǎn)，通過提高經(jīng)營效率、加強現(xiàn)金流管理，保證業(yè)務穩(wěn)定及可持續(xù)經(jīng)營。其表示，通過實施擬議計劃及措施所取得的正面成果，集團將具備足夠的財務資源以維持自2024年12月31日起至少12個月的持續(xù)經(jīng)營，這意味著碧桂園2025年全年經(jīng)營所需的財務資源得以確保。

今年前5個月，碧桂園實現(xiàn)權(quán)益銷售額139.4億元，權(quán)益銷售面積約170萬平方米。

同一天，融創(chuàng)中國也在公告中披露了化債最新進展。在境外債方面，6月30日，融創(chuàng)發(fā)布公告稱，4月17日，公司境外債務重組達成重要里程碑，正式推出了重組支持協(xié)議。截至6月30日，重組支持協(xié)議中的現(xiàn)有債務未償還本金總額約75%的持有人已加入重組支持協(xié)議，公司境外債務重組始終有序進行。對于境外債有關計劃的聆訊定于2025年9月15日上午十時（香港時間）在中國香港高等法院召開。

此外，旭輝、世茂、富力、雅居樂的境外債化債都提出了明確的時間表。

其中，旭輝、世茂的境外債重組計劃方案均獲得法院批準。就旭輝而言，6月26日，旭輝境外債務重組計劃協(xié)議已獲法院批準，計劃生效日期已于6月27日落實。6月27日，世茂集團表示，境外債務重組計劃已于3月13日獲法院批準。由于重組的完成先決條件仍在處理中，公司預期境外債務重組計劃將不晚于8月29日完成及生效。

動作稍有滯后的雅居樂也表示在年內(nèi)就重組方案達成一致。6月30日，雅居樂方面稱，已與境外多個種類債權(quán)人展開討論及談判。同時，集團正與重組顧問商討具體境外債務重組方案內(nèi)容，并已搭建現(xiàn)金流測算模型及模擬清算分析，以支持其重組方案，目標是爭取在2025年底前與集團境外多數(shù)主要債權(quán)人就重組方案達成一致。

境內(nèi)債化債再提速：龍光推“優(yōu)化版”方案

6月20日，龍光控股優(yōu)化升級后的境內(nèi)債券重組方案，重組方案涵蓋21筆債券，本金余額合計219.62億元。

按最新議案，龍光控股從境外籌集了5億元現(xiàn)金資源和龍光集團股票資源，用于支持本次境內(nèi)重組方案；公司計劃增發(fā)5.3億股股票，為境內(nèi)投資人提供重組資源補充。在具體方案選項中包括全額轉(zhuǎn)換特定資產(chǎn)、資產(chǎn)抵債、現(xiàn)金回購、債轉(zhuǎn)股、全額留債。

對于此次優(yōu)化版的方案，龍光方面表示：“從反饋情況來看，投資人現(xiàn)金購回需求較為強烈，希望得到更充分的額度獲配，并希望抵債資產(chǎn)權(quán)屬清晰、完整；同時，對于部分體量較大又無法拆分的優(yōu)質(zhì)抵債資產(chǎn)，希望可以有更靈活的方式讓中小投資人也可參與資產(chǎn)抵債選項。對此，公司對重組方案各選項都進行了全面的優(yōu)化與調(diào)整，也重點回應了投資人幾項核心訴求?！?/p>

另外，此前展期留債選項中，龍光控股為境內(nèi)債券提供了29項增信資產(chǎn)，此次按照開發(fā)階段屬性將29項增信資產(chǎn)分門別類，通過匹配資產(chǎn)屬性和不同重組選項，其全部用于本次重組，以最大限度盤活增信資產(chǎn)、滿足投資人訴求。

除了龍光推出優(yōu)化版方案外，動作較快的融創(chuàng)境內(nèi)債二次重組已經(jīng)進入落地階段，而世茂、旭輝、遠洋正在積極與債權(quán)人協(xié)商，以期能夠推出更全面的債務重組方案。

劉水指出：“隨著多家房企債務重組或重整獲批，房企風險化解明顯提速?！?/p>

典型房企化債進展情況一覽