▲資料圖：甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·埃里森。圖/IC photo
一夜之間，全球首富的寶座險些易主。
據(jù)中新社報道，北京時間9月10日晚，隨著甲骨文股價一度暴漲超過40%，甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·埃里森的財富一度超越馬斯克，躍居全球首富。不過到當(dāng)日收盤，甲骨文股價回吐部分漲幅，馬斯克重新奪回全球首富寶座。
與馬斯克不同的是，埃里森的錢大多是在短期內(nèi)掙的。今年以來，埃里森凈資產(chǎn)的凈增額，就可以排在全球富豪榜的第7位。但事實上，9月9日，甲骨文剛公布了一季度財報，利潤增長水平非常一般，僅從財報中的這些數(shù)據(jù)看，甲骨文的表現(xiàn)顯然配不上埃里森財富的增長速度。那么，埃里森是靠什么差點兒掀翻馬斯克的？
4550億美元云訂單震驚市場
9月9日，甲骨文公布的第一季度財報顯示，公司在報告期間營收149.3億美元，同比增長12%，低于市場預(yù)期的150.3億美元。其中，云計算收入同比增長28%至71.86億美元，占總營收的48%；軟件收入同比下降1%至57.21億美元，占總營收的38%；硬件收入增長2%至6.70億美元；服務(wù)收入增長7%至13.49億美元。
僅靠這些數(shù)據(jù)，埃里森是無法挑戰(zhàn)馬斯克的。但甲骨文最新財報有一項指標(biāo)極其“炸裂”：甲骨文表示，其云服務(wù)業(yè)務(wù)增長遠(yuǎn)超預(yù)期，RPO（客戶已簽約但還未履行的業(yè)務(wù)）到8月末達(dá)到了4550億美元，較去年同期增長了3倍。
美國業(yè)內(nèi)人士稱，這樣的增幅簡直“看起來是印刷出了差錯”，也極大地刺激了投資者。甲骨文股價在北京時間9月10日晚間最終上漲35.95%，創(chuàng)下了1992年以來最大單日增幅，占甲骨文超過40%股權(quán)的埃里森個人財富隨之大漲。
這也是埃里森第二次爭奪全球首富寶座，2000年，他曾與比爾·蓋茨“較量過一番”。比爾·蓋茨因?qū)⒋蟛糠治④浌蓹?quán)捐給了其基金會，已退出全球富豪榜前十位行列。如今，埃里森要追趕的是馬斯克，而且看上去追趕勢頭極為強勁。
但冷靜下來就可發(fā)現(xiàn)，甲骨文市值的暴漲似乎并不堅實。
一場不能太當(dāng)真的交易
甲骨文財報公布的潛在新收入，主要來自其與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI公司簽訂的大規(guī)模云合同，其中絕大部分來自與OpenAI的交易。這一點尤其值得注意。
知情人士稱，OpenAI將在5年內(nèi)購買甲骨文3000億美元的算力，這可能是有史以來最大的云計算合同，也為市場提供了想象空間。
但問題是，到目前為止，OpenAI只是一家初創(chuàng)公司，而且處于虧損狀態(tài)。OpenAI在6月披露，該公司年收入約100億美元，而支出超過600億美元。收入不足支出的五分之一。OpenAI預(yù)計，要到2028年才可能扭虧為盈。在這種情況下，OpenAI如何在未來給甲骨文支付那3000億美元？
▲此前，OpenAI發(fā)布其最新人工智能模型GPT-5。圖/IC photo
事實上，OpenAI開出的3000億美元合同，就是甲骨文、軟銀和OpenAI在特朗普上臺后承諾的5000億美元“星際之門”項目的組成部分。根據(jù)承諾，未來5年，OpenAI每年向甲骨文支付600億美元。
實際上，這個項目建立在這樣的假設(shè)基礎(chǔ)上：即ChatGPT將持續(xù)爆炸式增長。但問題是，DeepSeeK等競品已對ChatGPT構(gòu)成挑戰(zhàn)，且GPT-5的發(fā)布并未帶來顛覆式的創(chuàng)新。
如今，OpenAI虧損，甲骨文剛裁了1萬多人。所以，即使不能說“星際之門”是騙局，對于甲骨文公布的那高達(dá)4550億美元的未履約收入，也不能太當(dāng)真。
或成AI泡沫破裂前奏
在甲骨文股價瘋狂的一夜暴漲后，一些謹(jǐn)慎的業(yè)內(nèi)人士已擔(dān)心，這種不太理智的瘋狂上漲，或許在未來會被視為又一輪科技泡沫破裂的前奏。
別的不說，單說電力供應(yīng)就是問題。擴大算力要建許多數(shù)據(jù)中心，據(jù)估計，甲骨文要給OpenAI提供3000億美元的算力，需要4.5千兆瓦的電力容量，大致相當(dāng)于約400萬戶家庭的用電量。
現(xiàn)在美國電網(wǎng)沒有多余電力滿足建立數(shù)據(jù)中心的要求?；蛟S未來電力將給美國AI泡沫最后一擊。
上一次甲骨文單日上漲幅度最大是在1999年，單日漲了31%，當(dāng)時就是處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫中，甲骨文股價從最低9美元漲到了40美元。但在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后一度又跌回到9美元。
與風(fēng)口上的埃里森相比，馬斯克在5月離開白宮后低調(diào)了許多。他近日就美國國債問題表示：“（美國）政府基本上無可救藥。如果AI和機器人不能解決我們的國家債務(wù)，我們就完蛋了”。
或許不久之后，馬斯克這番話也會被認(rèn)為是預(yù)言。
撰稿 / 徐立凡（專欄作家）
編輯 / 馬小龍
校對 / 趙琳
