一場以能效為標尺的行業(yè)洗牌正在多晶硅領(lǐng)域上演。頭部企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢獲得發(fā)展先機，而落后產(chǎn)能則面臨退出市場的命運。
9月16日，國家標準委發(fā)布《硅多晶和鍺單位產(chǎn)品能源消耗限額》《硅單晶單位產(chǎn)品能源消耗限額》《晶硅光伏組件和逆變器能效限定值及能效等級》三項國家標準的征求意見稿，為多晶硅生產(chǎn)企業(yè)劃定了明確的能耗紅線。
該標準正式實施后，多晶硅單位產(chǎn)品能耗不達基準值要求（6.4kgce/kg）的企業(yè)將被限期整改，逾期未改或整改后未達準入值（5.5kgce/kg）的企業(yè)將被關(guān)停。
9月22日，一位頭部多晶硅企業(yè)工作人員告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，“新能耗標準將推動行業(yè)落后產(chǎn)能清退，即便是我們這樣的頭部企業(yè)，也存在需要淘汰的落后產(chǎn)能，可以預(yù)見會有相當一部分企業(yè)受到較大影響?！?/p>
圖/IC photo
能耗新標呈現(xiàn)“大幅收緊”特征
對于多晶硅生產(chǎn)企業(yè)來說，新能耗標準意味著生存紅線的重新劃定。
最新意見稿稱，擬修訂的多晶硅單位產(chǎn)品綜合能耗1級、2級、3級分別≤5、5.5和6.4kgce/kg，相比目前正在執(zhí)行的≤7.5、8.5和10.5kgce/kg大幅收緊。
按文件中的電力對應(yīng)標煤折算系數(shù)0.1229kgce/KWh，此次征求意見稿中5、5.5、6.4kgce/kg，對應(yīng)電耗分別為40.7、44.8、52.1度/kg。另外文件新增了顆粒硅能耗標準，1-3級分別對應(yīng)3.6、4.0、5.0kgce/kg，對應(yīng)電耗29.3、32.5、40.7度/kg。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會指出，根據(jù)初步統(tǒng)計，現(xiàn)有產(chǎn)能結(jié)構(gòu)有序調(diào)整后，國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能將降至約240萬噸/年，較2024年底下降16.4%，與已建成的裝置產(chǎn)能相比減少31.4%。因此，隨著能耗新標的嚴格執(zhí)行，多晶硅供需格局將得到實質(zhì)性改善。
交銀國際發(fā)布研報稱，新國標有望使行業(yè)產(chǎn)能關(guān)停超30%，產(chǎn)能過剩程度將大幅降低。該標準正式實施后，不符合3級標準的企業(yè)將被限期整改，逾期未改或整改后未符合2級標準的企業(yè)將被關(guān)停。根據(jù)硅業(yè)分會初步統(tǒng)計，中國內(nèi)地多晶硅有效產(chǎn)能將降至約240萬噸，雖然仍超出2026年預(yù)計的需求150萬噸約60%，但產(chǎn)能過剩程度將大幅緩解。這些產(chǎn)能目前絕大多數(shù)處于停產(chǎn)狀態(tài)，同時標準發(fā)布后將有12個月過渡期，因此對短期供應(yīng)的影響較小。
光伏行業(yè)“頭部效應(yīng)”將持續(xù)加強
在新標準下，技術(shù)領(lǐng)先的頭部企業(yè)展現(xiàn)出明顯優(yōu)勢。
交銀國際指出，新建產(chǎn)能方面，預(yù)計將僅有協(xié)鑫科技和通威股份符合2級及以上標準可新增產(chǎn)能，未來行業(yè)新增產(chǎn)能將十分有限。
據(jù)華聞期貨報告，基于1kWh≈0.1229kgce計算，協(xié)鑫科技顆粒硅能耗為12—15kWh/kg。新京報貝殼財經(jīng)記者核算，協(xié)鑫科技顆粒硅能耗已經(jīng)符合顆粒硅新能耗標準1級（≤3.6kgce/kg）的要求。
而根據(jù)通威股份在最新財報中披露的能耗數(shù)據(jù)，通威綜合電耗46kWh/kg。新京報貝殼財經(jīng)記者核算，當前電耗折算能耗：46kWh/kg×0.1229 kgce/kWh≈5.65 kgce/kg，優(yōu)于三級標準（6.4kgce/kg），接近二級能耗（5.5kgce/kg）。
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會消息，截至9月中旬，國內(nèi)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)數(shù)量維持在10家，其中1家企業(yè)檢修預(yù)計在9月底結(jié)束，并于10月初恢復(fù)正常生產(chǎn)。
對大多數(shù)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)而言，新標準即將帶來生存考驗。
9月22日，上述頭部多晶硅企業(yè)工作人員告訴新京報貝殼財經(jīng)，“以前大家因為成本下降、價格下移，開始卷價格，同時也在不斷優(yōu)化生產(chǎn)指標；市場主導(dǎo)的情況下，未來肯定是對質(zhì)量要求越來越高。在質(zhì)量要求提高的情況下，成本中樞肯定會上移，落后產(chǎn)能清退可能會比較快地提上日程。”
新標是“反內(nèi)卷”政策的一記重拳
今年上半年多晶硅企業(yè)開工率38.6%-44.1%，多晶硅低于成本銷售超過14個月，企業(yè)普遍經(jīng)營困難，落后產(chǎn)能亟需出清。
能耗新標是“反內(nèi)卷”政策的一記重拳，直接預(yù)熱“淘汰誰”“保留誰”的具體方案。
中信證券研報稱，能耗指標趨嚴，疊加不低于成本價銷售、產(chǎn)能收購與整合等多舉措并行，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”政策有望逐步落地，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力料將回暖，建議關(guān)注光伏行業(yè)底部布局機會，推薦各環(huán)節(jié)龍頭及推動技術(shù)迭代的頭部企業(yè)。
8月1日，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)《2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知》，對41家多晶硅企業(yè)開展節(jié)能監(jiān)察。并且，這項監(jiān)察要求于9月30日前將監(jiān)察結(jié)果報送至工業(yè)和信息化部（節(jié)能與綜合利用司）。
另外，中國光伏行業(yè)協(xié)會引導(dǎo)企業(yè)簽署自愿控產(chǎn)自律公約，國內(nèi)頭部光伏玻璃企業(yè)宣布自7月起集體減產(chǎn)30%。
工信部、行業(yè)協(xié)會、國家標準委等多部門聯(lián)動，政策節(jié)奏和力度均超出以往，這些措施共同構(gòu)成了一個從能耗、價格、產(chǎn)能等多維度入手的綜合治理體系。
新能耗國標為多晶硅企業(yè)劃定了清晰的生存線。協(xié)鑫科技可能憑借顆粒硅技術(shù)占據(jù)先機，通威股份則通過加強技術(shù)研發(fā)也能保持競爭優(yōu)勢；對于那些能耗水平差距較大的企業(yè)，12個月的過渡期是最后的機會窗口，要么投入巨資進行技術(shù)改造，要么面臨永久退出市場的命運。一場以能效為尺度的行業(yè)洗牌已經(jīng)開始。
新京報貝殼財經(jīng)記者 陶野
編輯 楊娟娟
校對 陳荻雁
