繼碧桂園后，又一家大型房企化債迎來(lái)新進(jìn)展。

10月14日晚間，融創(chuàng)中國(guó)（下稱(chēng)“融創(chuàng)”）披露其境外債重組方案已獲得所需大多數(shù)計(jì)劃債權(quán)人批準(zhǔn)，表決結(jié)果遠(yuǎn)超75%金額門(mén)檻。香港高等法院將于11月5日舉行聆訊，對(duì)其重組方案作出最終裁決。

據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年三季度以來(lái)，已有碧桂園、融創(chuàng)、中國(guó)奧園、旭輝集團(tuán)、合景泰富、龍光集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、金科股份、佳兆業(yè)、碧桂園、富力地產(chǎn)、時(shí)代中國(guó)等十余家房企披露化債相關(guān)進(jìn)展。

融創(chuàng)債轉(zhuǎn)股方案獲通過(guò)

10月14日，融創(chuàng)發(fā)布的公告顯示，在當(dāng)日舉行的境外債重組計(jì)劃會(huì)議中，合計(jì)共有1492名債權(quán)人投票，其中1469名債權(quán)人投票贊成重組計(jì)劃，贊成票人數(shù)占比達(dá)98.5%，對(duì)應(yīng)債務(wù)金額支持率94.5%。至此，融創(chuàng)中國(guó)境外債重組方案已獲得所需大多數(shù)計(jì)劃債權(quán)人的批準(zhǔn)。

鑒于本次表決結(jié)果遠(yuǎn)超75%金額門(mén)檻，已滿(mǎn)足法院批準(zhǔn)的核心要求，方案隨之將迎來(lái)法院批準(zhǔn)流程。公告明確，香港高等法院將于11月5日舉行聆訊，對(duì)其重組方案作出最終裁決。

在公布債權(quán)人投票結(jié)果后，從資本市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，10月15日，融創(chuàng)股價(jià)高開(kāi)近4%，截至收盤(pán)，每股報(bào)1.57港元，小幅上漲1.29%。

根據(jù)融創(chuàng)此前披露的境外債重組計(jì)劃，全額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方案中，針對(duì)總規(guī)模約95.5億美元的境外債務(wù)，融創(chuàng)計(jì)劃向債權(quán)人分派兩個(gè)系列的新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債。其中，新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債選項(xiàng)一轉(zhuǎn)股價(jià)為6.8港元/股，可在重組生效日起轉(zhuǎn)股，重組生效后6個(gè)月觸發(fā)強(qiáng)制轉(zhuǎn)股；新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債選項(xiàng)二轉(zhuǎn)股價(jià)為3.85港元/股，可在重組生效日期后第18個(gè)月開(kāi)始轉(zhuǎn)股，重組生效后30個(gè)月強(qiáng)制轉(zhuǎn)股，該類(lèi)選項(xiàng)占比不超過(guò)債權(quán)總額的25%，若選擇超過(guò)上限，將按比例分配至新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債選項(xiàng)一。

事實(shí)上，對(duì)于融創(chuàng)而言，化解債務(wù)一直是近兩年的工作重點(diǎn)。就在今年初，融創(chuàng)完成總規(guī)模154億元的境內(nèi)公司債整體重組，預(yù)計(jì)可削降約70%的境內(nèi)債務(wù)。

此番債轉(zhuǎn)股方案如果順利完成，融創(chuàng)將有機(jī)會(huì)成為第一家基本上無(wú)境外債務(wù)的大型房企。

化債順利是融創(chuàng)“上岸”的關(guān)鍵一步，從目前來(lái)看，融創(chuàng)的業(yè)績(jī)恢復(fù)依然需要時(shí)間。融創(chuàng)的中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)收入約199.9億元，同比減少41.7%；公司擁有人應(yīng)占虧損約128.1億元，虧損同比減少14.4%。

最新銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月底，融創(chuàng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售金額約317.6億元，累計(jì)合同銷(xiāo)售面積約100.1萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售均價(jià)約3.173萬(wàn)元/平方米。

房企化債按下“加速鍵”

“金九銀十”是樓市傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，也是年內(nèi)房企化債的“窗口期”。

據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入9月份以來(lái)，陸續(xù)有超10家房企的債務(wù)重組、重整傳出新進(jìn)展，包括碧桂園、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)奧園、旭輝集團(tuán)、合景泰富、龍光集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、金科股份、佳兆業(yè)、富力地產(chǎn)、時(shí)代中國(guó)、寶龍地產(chǎn)、禹洲集團(tuán)等。

9月以來(lái)各房企化債進(jìn)展情況。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者根據(jù)公開(kāi)信息整理。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年以來(lái)77家房企出現(xiàn)債務(wù)違約，截至目前已有超60家公布了債務(wù)重組進(jìn)展，其中超20家完成了債務(wù)重組或重整，債務(wù)化解規(guī)模超過(guò)1.2萬(wàn)億元。

從進(jìn)展來(lái)看，華晨地產(chǎn)、協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)、金科股份、新華聯(lián)已陸續(xù)完成了破產(chǎn)重整，而港股房企福晟國(guó)際也于2023年以股本重組及定增的代價(jià)實(shí)現(xiàn)了債務(wù)重組。以此來(lái)看，當(dāng)前完成破產(chǎn)重整或股本重組的房企共計(jì)5家。

在債務(wù)重組方面，旭輝、龍光、融創(chuàng)3家房企完成了境內(nèi)債的重組；世茂集團(tuán)、佳兆業(yè)、中梁控股、中國(guó)奧園、時(shí)代中國(guó)控股、遠(yuǎn)洋集團(tuán)以及禹洲集團(tuán)共計(jì)7家企業(yè)境外債重組方案落地生效，共計(jì)10家房企實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)或境外部分的債務(wù)重組。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，目前來(lái)看，出險(xiǎn)房企債務(wù)重組成功將有助于緩釋風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)真正走出危機(jī)，還需要市場(chǎng)回暖作為根基。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐倩

編輯 楊娟娟

校對(duì) 柳寶慶