10月24日，央行發(fā)布的《2025年三季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》（以下簡稱“報告”）顯示，今年三季度企事業(yè)單位貸款增長較為平穩(wěn)，其中，普惠小微貸款增長較快、綠色貸款快速增長，貸款支持科創(chuàng)企業(yè)力度較大。同時住戶消費貸款保持增長。
業(yè)內(nèi)人士指出，從貸款投向來看，我國信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。一些薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域的信貸可得性亦在持續(xù)提高。
企業(yè)貸款增長較為平穩(wěn) 對普惠小微、科創(chuàng)企業(yè)支持力度大
央行數(shù)據(jù)顯示，企事業(yè)單位貸款增長較為平穩(wěn)。2025年三季度末，本外幣企事業(yè)單位貸款余額184.3萬億元，同比增長8.2%，前三季度增加13.33萬億元。
其中，工業(yè)中長期貸款保持較快增長。數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度末，本外幣工業(yè)中長期貸款余額26.59萬億元，同比增長9.7%，增速比各項貸款高3.2個百分點，前三季度增加2.06萬億元。
同時，關(guān)鍵領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的貸款增速均保持較快的增長勢頭。其中，普惠小微貸款增長較快，2025年三季度末，人民幣普惠小微貸款余額36.09萬億元，同比增長12.2%，增速比各項貸款高5.6個百分點，前三季度增加3.15萬億元。綠色貸款亦保持了快速增長，2025年三季度末，本外幣綠色貸款余額43.51萬億元，比年初增長17.5%，前三季度增加6.47萬億元。
與此同時，貸款對科創(chuàng)企業(yè)支持力度較大。2025年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)27.54萬家，獲貸率為50.3%，比去年同期高2.8個百分點。本外幣科技型中小企業(yè)貸款余額3.56萬億元，同比增長22.3%，增速比各項貸款高15.8個百分點。
2025年三季度末，獲得貸款支持的高新技術(shù)企業(yè)26.66萬家，獲貸率為57.6%，比去年同期高0.8個百分點。本外幣高新技術(shù)企業(yè)貸款余額18.84萬億元，同比增長6.9%，增速比各項貸款高0.4個百分點。
民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，對公貸款繼續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。前三季度，以高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)為代表的先進制造業(yè)景氣度較高，企業(yè)新增融資需求較多，對信貸增長形成了有力支撐；科技、綠色、普惠小微貸款增速維持高位，更多資源配置到了國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
住戶消費貸款保持增長 前三季度增加3062億元
報告數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度末，本外幣住戶貸款余額83.94萬億元，同比增長2.3%，前三季度增加1.1萬億元。其中，經(jīng)營性貸款余額25.21萬億元，同比增長4.8%，前三季度增加1.04萬億元。不含個人住房貸款的消費性貸款余額21.29萬億元，同比增長4.2%，前三季度增加3062億元。
溫彬指出，9月住戶貸款增長改善更為明顯。9月，個人消費貸款貼息和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策開始實施，利息成本下降推動消費貸款需求進一步釋放。同時，傳統(tǒng)“金九”銷售旺季以及近期北上深等一線城市相繼調(diào)整住房限購政策，帶動房地產(chǎn)市場成交量有所上行，個人住房貸款需求相應(yīng)回暖。
溫彬預(yù)計，伴隨各項政策落地顯效，相關(guān)領(lǐng)域信貸需求有望進一步釋放。但零售貸款增長的穩(wěn)定性與持續(xù)性，仍有賴于就業(yè)、收入等長周期變量的實質(zhì)性改善，以帶動居民端消費、購房需求持續(xù)性回暖。
展望“十五五”，提振消費仍將是經(jīng)濟發(fā)展的重點任務(wù)之一。招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，金融在提振居民消費意愿和能力等方面，具有積極作用。實證測算表明，引入消費金融產(chǎn)品后，借款人消費金額提升16%—30%，合作商戶銷售額提升約40%，有效打破借款人當期預(yù)算約束，助力釋放潛在消費需求，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的拉動作用。“十五五”期間，應(yīng)繼續(xù)大力發(fā)展消費金融。
“對商業(yè)銀行而言，相比住房貸款，個人消費貸款將有較大的增長空間，將成為零售信貸的重要支撐?！倍ｍ当硎?，不過，信用卡業(yè)務(wù)在新規(guī)影響下，將進入平穩(wěn)發(fā)展階段，增速或?qū)⒎啪?。部分小貸公司、網(wǎng)絡(luò)平臺等承接消費金融的尾部客群，隨著監(jiān)管政策調(diào)整，其競爭優(yōu)勢將逐步下降。這將給處于市場中部的消費金融公司提供較好的發(fā)展時機。
董希淼預(yù)計，未來消費金融場景拓展是關(guān)鍵。商業(yè)銀行、消費金融公司等金融機構(gòu)應(yīng)積極發(fā)展數(shù)字消費金融，建立以線上為主、線下為輔、線上線下有機融合的模式，持續(xù)覆蓋更多消費場景，不斷提升用戶體驗，降低各類成本，回歸提振消費、擴大內(nèi)需、促進發(fā)展的初心和使命。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊
編輯 岳彩周
校對 穆祥桐
