進入2026 年，中小銀行改革“減量提質(zhì)”進程不斷提速，一批更具針對性的創(chuàng)新整合方案陸續(xù)浮出水面。
1月12日，貴州銀行宣布擬承接龍里國豐村鎮(zhèn)銀行全部存款，與以往“村改支”方式不同，貴州銀行僅對龍里國豐村鎮(zhèn)銀行持股25.36%，擬承接其全部存款，交易也并非采用現(xiàn)金支付，而是以“債權(quán)換信托受益份額”。
在以往的“整合潮”中，中小銀行多通過股東增持股份、兼并重組、商業(yè)銀行收購等多種方式化險，借信托計劃置換債權(quán)的方式較為罕見。
對此，貴州銀行稱，存款承接協(xié)議及其項下交易的條款公允合理，符合本行及股東的整體利益。
“優(yōu)點是資金壓力大幅降低，風(fēng)險隔離更好?！辟Y深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，無須現(xiàn)金支付存款承接對價，通過信托受益份額置換債權(quán)有效緩解了主發(fā)起行資本補充與流動性壓力。其次，僅承接存款債務(wù)，債權(quán)通過信托計劃獨立管理，可防止不良資產(chǎn)風(fēng)險向主發(fā)起行表內(nèi)傳導(dǎo)。
不涉及股權(quán)變更
貴州銀行借道信托承接19億村鎮(zhèn)銀行存款
1月12日，貴州銀行發(fā)布公告稱，該行作為龍里國豐村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行，擬承接其全部存款，該事項已經(jīng)2025年12月10日召開的本行股東大會審議通過。
早在12月10日，貴州銀行公布股東大會表決結(jié)果，就以超95%的贊成票審議并批準(zhǔn)龍里國豐村鎮(zhèn)銀行改革方案的議案，同時批準(zhǔn)收購盤州萬和村鎮(zhèn)銀行、凱里東南村鎮(zhèn)銀行、收購白云德信村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立支行相關(guān)議案。
彼時，貴州銀行尚未明確龍里國豐村鎮(zhèn)銀行改革具體模式。根據(jù)公告，本次改革中，貴州銀行對龍里國豐村鎮(zhèn)銀行僅持有25.36%的股權(quán)，但自承接日起，將承接龍里國豐村鎮(zhèn)銀行就標(biāo)的存款項下形成的債務(wù)及相關(guān)權(quán)利。
截至承接日，龍里國豐村鎮(zhèn)銀行存款本息總額共計人民幣19.13億元，減去隨債務(wù)承繼的相關(guān)權(quán)益，承接對價為人民幣18.49億元。
不同于常規(guī)并購重組，貴州銀行并未收購股權(quán)，也未動用現(xiàn)金支付，而是以主發(fā)起行身份直接承接龍里國豐村鎮(zhèn)銀行存款，承接存款形成的債權(quán)，用以置換龍里國豐以資產(chǎn)收益權(quán)設(shè)立的信托計劃受益份額，以此完成承接對價的支付。
貴州銀行稱，該行承接標(biāo)的存款及接受信托受益清償將助推龍里國豐村鎮(zhèn)銀行完成改革方案，全力保障存款人、債權(quán)人和員工等相關(guān)方的合法權(quán)益。存款承接協(xié)議及其項下交易的條款公允合理，符合本行及股東的整體利益。
龍里國豐村鎮(zhèn)銀行也于1月8日公告稱，因業(yè)務(wù)調(diào)整，自2026年1月9日起，該行不再辦理新增貸款業(yè)務(wù)，現(xiàn)有貸款將委托貴州銀行代為后續(xù)管理。本次業(yè)務(wù)調(diào)整，不影響客戶與龍里國豐村鎮(zhèn)銀行的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，客戶仍需按與龍里國豐村鎮(zhèn)銀行簽訂的借款合同及相關(guān)協(xié)議約定繼續(xù)履行還款義務(wù)。
龍里國豐村鎮(zhèn)銀行貸款業(yè)務(wù)安排公告。龍里國豐村鎮(zhèn)銀行公眾號截圖
此外，在貸款存續(xù)期間，龍里國豐村鎮(zhèn)銀行委托貴州銀行按借款合同及相關(guān)協(xié)議為您提供相應(yīng)的管理服務(wù)。龍里國豐村鎮(zhèn)銀行存款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至貴州銀行后，客戶在龍里國豐村鎮(zhèn)銀行開立的個人及單位賬戶會發(fā)生變更。
信托模式優(yōu)劣勢何在？
分析：處置速度快、交易成本低 但可能遺留股權(quán)問題
貴州銀行于2012年10月11日正式掛牌成立，總部位于貴州省貴陽市，是由遵義市商業(yè)銀行、安順市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立的地方法人金融機構(gòu)。
截至2025年9月30日，貴州銀行資產(chǎn)總額6156.29億元，負(fù)債總額5629.66億元，資本充足率14.31%，一級資本充足率12.41%。
2025年上半年，貴州銀行營業(yè)收入61.02億元，同比增長1.35億元，增幅2.26%；凈利潤21.29億元，同比增長0.07億元，增幅0.31%。ROA（ 資產(chǎn)收益率）和ROE（ 凈資產(chǎn)收益率）分別為0.72%和8.08%。截至2025年6月30日，貴州銀行不良貸款率1.69%，撥備覆蓋率331.87%。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，貴州銀行大股東為貴州省財政廳，持股20%，其次是中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責(zé)任公司，持股12%。
龍里國豐村鎮(zhèn)銀行則于2008年12月成立，其主要業(yè)務(wù)范圍包括吸收公眾存款，發(fā)放貸款等。截至1月12日，貴州銀行持有龍里國豐村鎮(zhèn)銀行25.36%的股權(quán)。
貴州銀行稱，龍里國豐村鎮(zhèn)銀行除本行外的其他股東均為獨立于本行及本行關(guān)聯(lián)人士的第三方。工商資料顯示，龍里國豐村鎮(zhèn)銀行有超20名股東，包括自然人股東和法人股東。
龍里國豐村鎮(zhèn)銀行有超20名股東。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)截圖
蘇商銀行特約研究員武澤偉指出，貴州銀行采用“股權(quán)不動、存款全接、信托對價”的模式，通俗而言，這是一種風(fēng)險處置的金融創(chuàng)新。相當(dāng)于貴州銀行以自身信用為擔(dān)保，承諾保障存款人資金安全，但將實際兌付壓力轉(zhuǎn)移至一個結(jié)構(gòu)化的金融工具中處理，實現(xiàn)了在不改變股權(quán)架構(gòu)和避免現(xiàn)金支出的前提下，快速、平穩(wěn)地隔離并承接了關(guān)鍵債務(wù)風(fēng)險。
武澤偉稱，與傳統(tǒng)“村改支”相比，此模式的核心差異在于改革焦點從“股權(quán)與機構(gòu)的整體整合”轉(zhuǎn)變?yōu)椤搬槍μ囟▊鶆?wù)（存款）的風(fēng)險處置”。其優(yōu)勢在于無須復(fù)雜股權(quán)談判與現(xiàn)金支付，處置速度快、交易成本低，且能精準(zhǔn)隔離存款風(fēng)險。
“待存款債務(wù)轉(zhuǎn)移到貴州銀行后，依托主發(fā)起行更強的資本實力與信用背書，儲戶兌付安全性顯著提升，有效化解了村鎮(zhèn)銀行退出引發(fā)的擠兌風(fēng)險?！辈贿^，周毅欽也指出，信托資產(chǎn)收益權(quán)的估值難度較大，若信托資產(chǎn)處置效率低，或者收益不及預(yù)期，可能影響貴州銀行通過信托受益份額回收債權(quán)價值，這也確實存在收益不確定性。另外，這一模式未涉及股權(quán)收購，其他股東權(quán)益如何處理，缺乏明確路徑，可能會引發(fā)股東糾紛。
武澤偉也認(rèn)為，這一模式突破了以往改革中通常要求控股或整體并購的常規(guī)約束，為少數(shù)持股的銀行參與風(fēng)險處置、履行社會責(zé)任開辟了新路徑。但劣勢是未從根本上解決村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)與公司治理問題，可能遺留其他風(fēng)險。
中小銀行化險“減量提質(zhì)”
創(chuàng)新模式能否復(fù)制？
中小銀行改革化險持續(xù)“減量提質(zhì)”，根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)，2025年全國有超300村鎮(zhèn)銀行正式退出市場，截至2025年末，全國村鎮(zhèn)銀行總數(shù)已縮減至1282家。
今年1月份，國家金融監(jiān)督管理總局召開2025年監(jiān)管工作會議，明確加快推進中小金融機構(gòu)改革化險。堅持上下統(tǒng)籌、分工包案、凝聚合力，全力處置高風(fēng)險機構(gòu)，促進治理重塑、管理重構(gòu)、業(yè)務(wù)重組。
改革化險中涌現(xiàn)出的新模式能否被借鑒？
周毅欽認(rèn)為，貴州銀行的處理方式擺脫了傳統(tǒng)改革中現(xiàn)金主導(dǎo)的交易模式，將信托工具引入村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險化解，以金融創(chuàng)新手段替代現(xiàn)金支付，為資本不足的主發(fā)起行提供了新的處置思路。
武澤偉指出，對于貴州銀行，此模式對流動性和資本充足率的實際影響需辯證看待。在流動性方面，由于避免了即期的大額現(xiàn)金支出，短期流動性壓力顯著降低。但長期看，其背負(fù)的全額存款兌付責(zé)任仍構(gòu)成潛在的流動性負(fù)債，需依賴信托資產(chǎn)的運作回收來匹配。
在資本充足率方面，由于該筆存款承接可能被認(rèn)定為銀行需承擔(dān)最終償付義務(wù)，可能需要按監(jiān)管規(guī)則計提相應(yīng)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，對資本充足率產(chǎn)生一定的消耗壓力，不過相比全額現(xiàn)金收購，其資本消耗效率更高。
武澤偉也指出，此模式在“減量提質(zhì)”浪潮中具備一定的復(fù)制條件，但其適用性有特定邊界。它更適合應(yīng)用于那些資產(chǎn)質(zhì)量尚可，但存款兌付壓力突出，且主發(fā)起行或潛在承接方股權(quán)占比不高、無意進行股權(quán)整合的村鎮(zhèn)銀行。從區(qū)域看，在金融生態(tài)相對健全、信托等金融工具運用成熟的地區(qū)更易推行。該路徑為那些“不宜直接并購，但需緊急處置風(fēng)險”的個案提供了創(chuàng)新解決方案，可成為傳統(tǒng)股權(quán)收購方式的有益補充。
新京報貝殼財經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 盧茜
