受霍爾木茲海峽關(guān)閉影響，近2個交易日，油氣類ETF大漲。3月3日，石油ETF富國、油氣ETF博時、油氣ETF銀華等多只油氣ETF均漲停。
油氣的強勢行情吸引投資者入局。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅3月2日，10只油氣ETF合計凈流入超50億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，中長期來看，投資者應(yīng)關(guān)注供需結(jié)構(gòu)性錯配及能源安全戰(zhàn)略價值，具備低成本油氣資源和高分紅潛力的上游龍頭企業(yè)更具配置價值，建議普通投資者嚴格控制倉位。
“三桶油”連續(xù)2天漲停 油氣ETF單日“吸金”超50億
霍爾木茲海峽連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國的原油出口必經(jīng)之路，通過這一海峽運輸?shù)氖图s占全球石油運輸總量的五分之一。
伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽，使得近兩個交易日，石油成為資本市場上表現(xiàn)最亮眼的資產(chǎn)之一。
3月2日，布倫特原油期貨大漲6.55%，盤中一度飆至82.37美元/桶的高點。3月3日，布倫特原油盤中漲超3%，價格在80美元/桶上下浮動。美國天然氣期貨則于3月2日上漲4.48%，3月3日盤中漲幅也超4%。
我國石油類股票應(yīng)聲大漲。3月2日，“三桶油”股價收盤集體漲停。其中，中國石油股價創(chuàng)近11年新高，報11.95元/股；中國海油股價創(chuàng)2022年上市以來新高，報39.46元/股；中國石化股價創(chuàng)2024年10月以來新高，報7.11元/股。3月3日，“三桶油”延續(xù)漲停行情，股價再創(chuàng)新高。
相應(yīng)的，油氣類ETF漲幅可觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月2日，油氣ETF匯添富 、油氣ETF銀華、油氣ETF博時單日漲幅均超9%，3月3日，石油ETF富國、油氣ETF博時、油氣ETF銀華等多只ETF均漲停。
ETF的賺錢效應(yīng)吸引資金流入。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，僅3月2日，10只油氣類ETF合計“吸金”超50億元，其中，國泰基金旗下的石油ETF單日“吸金”就超30億元，石油ETF鵬華單日“吸金”超6億元。
國泰基金認為，本輪行情爆發(fā)的背后是“強地緣沖突”與“低估值高分紅”雙重邏輯的共振。從供給端看，霍爾木茲海峽作為全球能源貿(mào)易的“咽喉”，其運輸受阻將直接沖擊全球約20%的原油供應(yīng)，這種硬缺口在短期內(nèi)難以通過其他渠道彌補，為油價提供了強有力的上行支撐。同時，在當前宏觀不確定性加劇的背景下，具備避險屬性且受益于通脹預(yù)期的上游資源品，正成為大資金配置的重點方向。
基金公司提示ETF場內(nèi)溢價風險 短期不宜追高
貝殼財經(jīng)記者注意到，目前市場上油氣類ETF主要跟蹤中證油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)、國證石油天然氣指數(shù)及標普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)指數(shù)等，不同指數(shù)由于編制方法不同，所投資的市場及覆蓋的油氣產(chǎn)業(yè)鏈也不同，投資者在投資時可在基金招募說明書中，詳細了解油氣ETF跟蹤的標的指數(shù)，做出更好的投資選擇。
值得一提的是，由于近期油氣類ETF場內(nèi)價格大漲，一些ETF場內(nèi)已出現(xiàn)明顯溢價，基金公司密集提示風險。
3月3日，標普油氣ETF嘉實溢價率為16.36%，嘉實基金發(fā)布公告稱，基金二級市場交易價格高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。鄭重提醒廣大投資者，應(yīng)密切關(guān)注二級市場交易價格的溢價風險，審慎做出投資決策。若投資者盲目以大幅偏離資產(chǎn)實際價值的高溢價買入，后續(xù)可能面臨二級市場價格回落導致的重大投資損失。
同日，富國基金旗下的標普油氣ETF溢價率也高達20.76%，富國基金發(fā)布公告稱，為保護投資者的利益，基金將于2026年3月3日開市起至當日10:30停牌?！盎鸲壥袌鼋灰變r格明顯高于基金份額參考凈值（IOPV），出現(xiàn)較大幅度溢價。投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。”
蘇商銀行特約研究員武澤偉對貝殼財經(jīng)記者表示，近期油氣板塊漲勢迅猛，主要受中東地緣沖突升級引發(fā)的供應(yīng)擔憂驅(qū)動，但短期追高需保持謹慎?！爱斍笆袌鲆延嬋胼^高的風險溢價，部分原油基金場內(nèi)溢價率升至高位，一旦局勢緩和可能面臨價格與溢價雙殺的風險?！?/p>
武澤偉認為，從投資邏輯看，短期博弈情緒將占主導地位，波動劇烈，中長期而言，投資者應(yīng)關(guān)注供需結(jié)構(gòu)性錯配及能源安全戰(zhàn)略價值，具備低成本油氣資源和高分紅潛力的上游龍頭企業(yè)相對更具配置價值。
“建議普通投資者優(yōu)先考慮通過ETF等工具分散參與，嚴格控制倉位，避免在情緒高點盲目追漲，同時，注意區(qū)分上游資源與下游煉化環(huán)節(jié)的不同風險收益特征?！蔽錆蓚シQ。
新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純
編輯 岳彩周
校對 柳寶慶
