繼綠城入股百年人壽后，中國奧園也出手了。7月19日晚，中國奧園發(fā)布公告稱，以32.616億元的代價收購百年人壽保險股份有限公司（簡稱“百年人壽”）13.86%的股份，出售方分別為大連城市建設(shè)集團有限公司、大連干豪坤實置業(yè)有限公司及大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。如若收購完成，上述賣方中的前兩位將不再持有百年人壽任何股份，大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司所持股份減少至0.81%。
中國奧園將持股百年人壽13.86%
公告顯示，此次收購發(fā)生前，大連城市建設(shè)集團有限公司、大連干豪坤實置業(yè)有限公司及大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司分別持股百年人壽10.26%、2.57%及1.83%。如果完成收購，中國奧園將以13.86%的持股比例超越綠城11.55%的持股比例。
作為險資企業(yè)，百年人壽較為低調(diào)，不像中國人壽、生命人壽、安邦保險等險資企業(yè)在地產(chǎn)圈頻頻舉牌掀起血雨腥風而聲名遠揚。直至去年底，綠城大舉進入百年人壽，令其高調(diào)走入公眾視野。
2018年12月17日，綠城中國發(fā)布公告稱，綠城房產(chǎn)（本公司全資附屬公司）與賣方訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，綠城房產(chǎn)同意購買，賣方同意出售百年人壽9億股股份，相當于目標公司于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議日期占股份總數(shù)的11.55%，轉(zhuǎn)讓現(xiàn)金代價為人民幣27.18億元。此后經(jīng)確認，出售給綠城股份的賣方為大連萬達。
資料顯示，百年人壽于2009年成立，為一家受中國銀保監(jiān)會監(jiān)管的實體，于中國經(jīng)營人壽保險業(yè)務(wù)。其主要從事提供人壽保險、健康保險、人身意外保險、再保險、獲批準使用自保費產(chǎn)生的所得款項及中國銀保監(jiān)會所批準的其他業(yè)務(wù)。
房企爭相進入百年人壽，除了自身業(yè)務(wù)所需外，更與百年人壽穩(wěn)定的業(yè)績增長有關(guān)。公告顯示，2018年，百年人壽的營業(yè)額為411.37億元，同比增長28.5%，稅后純利6.97億元，同比增長98.9%，截至2018年12月31日，總資產(chǎn)是952.89億元，凈資產(chǎn)39.99億元，總負債912.9億元，同比增長46.9％；截至2019年6月30日，百年人壽未經(jīng)審核凈資產(chǎn)約為56.85億元。
預計將帶來穩(wěn)定投資回報
對于中國奧園來說，大舉進入百年人壽的原因又是什么呢？中國奧園表示，中國人壽保險市場發(fā)展?jié)摿薮螅藟郾ｋU公司擁有穩(wěn)定的收入，且保險牌照進入門檻高，具有獨特的投資價值。百年人壽近年于中國人壽保險市場業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，覆蓋中國20個省市，保費年復合增長率領(lǐng)先行業(yè)，目前已進入成長收獲期，預計將帶來穩(wěn)定、可觀的投資回報。
此外，中國奧園表示，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展水平的提升、人口日趨老齡化，國家對健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)給予積極的政策鼓勵，以滿足國民對提高生活質(zhì)量的需求。由于本集團健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)與保險服務(wù)的緊密連接關(guān)系，收購事項可為本集團與目標公司在健康、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)上相互合作提供理想的潛在機會和平臺。因此，此次收購將有利于本集團與目標公司在業(yè)務(wù)板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同及互補優(yōu)勢。
截至目前，中國奧園的業(yè)務(wù)覆蓋了地產(chǎn)、金控、文旅、健康生活、跨境電商等五大業(yè)務(wù)板塊，形成了“一業(yè)為主、縱向發(fā)展”的業(yè)務(wù)格局。2019年3月，中國奧園的健康生活平臺奧園健康生活集團于港交所主板分拆上市。
對此，財經(jīng)評論員嚴躍進分析，該筆收購側(cè)面說明中國奧園不再把業(yè)務(wù)局限在地產(chǎn)開發(fā)和銷售環(huán)節(jié)，而是不斷從金融化的角度進行投資。類似保險公司的收購也體現(xiàn)了這一點，此類企業(yè)希望在險資公司持股上發(fā)力，未來以撬動金融杠桿，進而形成更好的投資模式。尤其是今年對于險資的管控相對減弱，后續(xù)保險公司對外投資的力度會強化，這也是此類地產(chǎn)企業(yè)可以依賴的資源。
高增長、高負債引人關(guān)注
近年來，中國奧園的高增長引人關(guān)注。
2019年上半年，中國奧園累計實現(xiàn)合同銷售額約為536.3億元，較2018年同期增長約33%。2018年，中國奧園距離千億門檻僅差臨門一腳，銷售金額為912.8億元，完成全年目標的125%，同比增長1倍。2016-2018年，中國奧園的復合年增長率達89％。
與此同時，2018年中國奧園的營業(yè)額同比增長62%至人民幣310億元，毛利同比增長88%至96億元，核心凈利潤同比增長63%至31億元。
同樣引人關(guān)注的還有中國奧園的負債狀況。根據(jù)wind，2016-2018年，中國奧園的資產(chǎn)負債率一路上漲，分別為77.97%、78.44%、83.73%。不過，中國奧園的凈負債率控制較好，根據(jù)年報，截至2018年12月31日，中國奧園的凈負債率為58.9%。
此外，需要關(guān)注的是，隨著銷售的高增長，中國奧園的“三費”也大幅增長。2018年中國奧園銷售及分銷開支總額約為14.32億元，較2017年上升54.6%；行政開支總額約為17.36億元，較2017年上升117.1%。
新京報記者 段文平 編輯 武新 校對 李項玲
