▲銀行此次重申嚴(yán)禁信用卡資金炒股，是基于歷史教訓(xùn)的前瞻防范。圖/IC photo
近日，隨著A股市場持續(xù)回暖，上證指數(shù)也連續(xù)攀升，刷新近10年新高，股民入市的熱情開始回升。據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，近期，有多家銀行發(fā)布公告重申，信用卡資金不得用于股票、基金等投資理財(cái)領(lǐng)域，還有銀行對(duì)信用卡預(yù)借現(xiàn)金的使用升級(jí)了監(jiān)管措施。
信用卡資金不能用于購房、投資等領(lǐng)域并非“新規(guī)”。2022年6月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》提出，要嚴(yán)格管控資金流向，信用卡資金不得用于償還貸款、投資等領(lǐng)域，嚴(yán)禁流入政策限制或者禁止性領(lǐng)域。
在A股持續(xù)上漲的大背景下，多家銀行集體重申，則有特別的現(xiàn)實(shí)意味。隨著資本市場財(cái)富效應(yīng)日益彰顯，其對(duì)普通投資者的誘惑也相應(yīng)提升。這個(gè)時(shí)間段，正是信用卡資金炒股風(fēng)險(xiǎn)高峰期，此時(shí)重申，既是對(duì)普通投資者的呵護(hù)，也是對(duì)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，同時(shí)有利于資本市場的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年8月，中國A股市場個(gè)人投資者人均盈利2.15萬元。這是今年以來A股市場整體上漲趨勢(shì)的反映，無疑會(huì)吸引更多“散戶”籌措資金投身股市。為此，排隊(duì)開戶、存款搬家、湊錢炒股等新聞已頗為多見，難免會(huì)有投資者盯上信用卡借款。
在2007年和2015年的兩輪行情中，信用卡資金進(jìn)入股市的情況并不算嚴(yán)重。當(dāng)時(shí)金融科技遠(yuǎn)不如今日發(fā)達(dá)，但隨著技術(shù)和普惠金融的進(jìn)步，個(gè)人投資者通過信用卡或銀行秒批貸款獲得資金變得非常容易，客觀上也為違規(guī)資金進(jìn)入股市提供了便利。
同時(shí)也要看到，普通投資群體往往缺乏足夠風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。一旦抱著“借點(diǎn)錢進(jìn)股市，賺了就還”的僥幸心理，極易陷入高杠桿的陷阱。因此，防范信用卡資金違規(guī)入市，本質(zhì)上是對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)安全與資本市場穩(wěn)定之間的雙重保護(hù)。
投資者應(yīng)當(dāng)知曉的是，信用卡套現(xiàn)的年化成本并不低，普遍超過18%，不但遠(yuǎn)高于普通貸款，也遠(yuǎn)高于券商融資融券利率。更值得警惕的是，信用卡的便利可能誘發(fā)羊群效應(yīng)。當(dāng)大量散戶以高成本資金涌入股市，行情將被短期情緒推高，卻埋下崩盤風(fēng)險(xiǎn)。
回顧歷史，銀行資金違規(guī)入市帶來的教訓(xùn)不勝枚舉。2015年場外配資更是典型：銀行、信托、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)資金繞道入市，推高杠桿，最終在監(jiān)管清理與資金踩踏中迅速崩盤，投資者巨虧，市場劇烈震蕩。
銀行資金一旦放任入市，很容易形成“短期沖動(dòng)+高杠桿+順周期放大”的風(fēng)險(xiǎn)模式。信用卡資金違規(guī)炒股雖然規(guī)模較小，但邏輯相同。銀行此次收緊，正是基于歷史教訓(xùn)的前瞻防范。
本輪A股行情來之不易，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有重要意義。當(dāng)股市成為新的國民財(cái)富蓄水池，將有助于增強(qiáng)居民消費(fèi)信心，提升家庭和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康度，成為經(jīng)濟(jì)新的資金動(dòng)力源。在行情初期即未雨綢繆地?cái)財(cái)噙`規(guī)資金入市路徑，效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其攪出泡沫后再進(jìn)行治理，這也是據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)所得。
資本市場健康發(fā)展，需要的是長期資金、理性資金，而不是“借債炒股”的短期沖動(dòng)。當(dāng)前市場向好，更需要把好關(guān)口，避免高杠桿資金推波助瀾，防止泡沫積累。
當(dāng)然，要真正防止違規(guī)資金大規(guī)模入市，除了反復(fù)警示，更要靠“技術(shù)+制度”雙管齊下，采取包括大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、賬戶穿透、智能風(fēng)控等技術(shù)提升套現(xiàn)者成功操作的門檻。同時(shí)，銀保監(jiān)、證監(jiān)等部門協(xié)同，建立全鏈條的資金監(jiān)管機(jī)制。
對(duì)違規(guī)客戶也要有必要手段進(jìn)行震懾，包括額度下調(diào)、征信懲戒、民事追償，直至追究刑事責(zé)任。通過提高違規(guī)成本，真正遏制風(fēng)險(xiǎn)。
總之，資本市場關(guān)系萬家財(cái)富，關(guān)乎國家金融安全，投資要靠理性，監(jiān)管要靠前發(fā)力，信用卡炒股的紅線必須守牢。
編輯 / 徐秋穎
校對(duì) / 楊許麗
