歷時(shí)兩年半的司法重整之路，終于畫(huà)上圓滿(mǎn)句號(hào)。12月15日晚間，金科股份發(fā)布《關(guān)于公司及控股子公司重整計(jì)劃執(zhí)行完畢的公告》。公告稱(chēng)，經(jīng)管理人監(jiān)督報(bào)告及律師事務(wù)所法律意見(jiàn)書(shū)確認(rèn)，公司及重慶金科重整計(jì)劃均已執(zhí)行完畢。公司將向深交所申請(qǐng)撤銷(xiāo)因被法院裁定受理重整而觸及的退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。
金科股份成為全國(guó)首家通過(guò)司法重整實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)化解的千億級(jí)上市房企。這個(gè)債務(wù)規(guī)模高達(dá)1470億元、債權(quán)人超8400家的重整案例，為陷入困境的房企風(fēng)險(xiǎn)化解提供了范本。隨著卸下沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，一個(gè)“新金科”浮出水面。那么，重整完成后的金科股份將走向何方？能否真正實(shí)現(xiàn)新生？
房地產(chǎn)最大司法重整案，多方協(xié)力實(shí)現(xiàn)“軟著陸”
金科司法重整案的規(guī)模和復(fù)雜性在行業(yè)內(nèi)尚無(wú)先例。這不僅是房地產(chǎn)行業(yè)迄今為止最大的重整案，也是重慶市有史以來(lái)規(guī)模最大的重整案。涉及債務(wù)規(guī)模高達(dá)1470億元、債權(quán)人超8400家。最終，對(duì)債權(quán)人而言，是通過(guò)“現(xiàn)金+股票+信托受益權(quán)”實(shí)現(xiàn)綜合清償方案。
此外，重整計(jì)劃中明確有部分投資款將定向用于“保交樓”工作，來(lái)確保項(xiàng)目交付。今年1-11月，金科完成交付住宅及商業(yè)約1.43萬(wàn)套、交付面積約220萬(wàn)平方米。
據(jù)了解，根據(jù)重整計(jì)劃，目前重整投資人共計(jì)26.28億元的投資款已全額支付到位；破產(chǎn)費(fèi)用、職工債權(quán)及普通債權(quán)對(duì)應(yīng)的清償資金均已支付或完成專(zhuān)項(xiàng)預(yù)留；通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增的約52.94億股股票已轉(zhuǎn)增并劃轉(zhuǎn)至指定賬戶(hù)；破產(chǎn)服務(wù)信托合同、資產(chǎn)管理協(xié)議已正式簽署并生效。后續(xù)，金科股份將持續(xù)推進(jìn)償債資源分配等收尾工作，確保債權(quán)人公平受償。
金科股份重整成功，并非單一力量的結(jié)果。金科股份表示，公司及重慶金科的司法重整工作得到了重慶市委、市政府高度重視，專(zhuān)門(mén)成立金科工作專(zhuān)班，會(huì)同法院、監(jiān)管部門(mén)對(duì)公司進(jìn)行了必要的、持續(xù)的、系統(tǒng)性的督促和指導(dǎo)。在重整程序中，公司及重慶金科通過(guò)引入重整投資人、實(shí)施出資人權(quán)益調(diào)整、爭(zhēng)取債權(quán)人支持等方式，有效化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免破產(chǎn)清算，實(shí)現(xiàn)了不同債權(quán)之間的公平清償，最大限度保障了全體債權(quán)人的合法權(quán)益。
隨著司法重整程序完結(jié)，金科股份已正式卸下千億債務(wù)負(fù)擔(dān)。
根據(jù)公告，金科股份提到，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得到極大改善，將對(duì)公司2025年度的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生積極影響，具體影響金額以經(jīng)審計(jì)的2025年度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。
財(cái)務(wù)“破局”僅是第一步，可持續(xù)增長(zhǎng)挑戰(zhàn)仍在
然而，對(duì)于金科股份來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)層面的“破局”僅是第一步，真正的挑戰(zhàn)在于“立新”——如何構(gòu)建可持續(xù)的增長(zhǎng)模式。
鑒于重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢，金科股份將向深圳證券交易所申請(qǐng)撤銷(xiāo)因被法院裁定受理重整而觸及的退市風(fēng)險(xiǎn)警示，能否獲得深圳證券交易所的同意尚存在不確定性。
據(jù)悉，金科股份2024年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，在深圳證券交易所同意公司撤銷(xiāo)因重整而實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票交易仍將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。此外，2022年至2024年，金科股份連續(xù)三年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，公司股票交易已被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
值得關(guān)注的是，金科股份的戰(zhàn)投引進(jìn)并非只是“引資”，而是構(gòu)建一個(gè)互補(bǔ)性的“戰(zhàn)略資本共同體”。由上海品器聯(lián)合體、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)、四川發(fā)展證券基金三家產(chǎn)業(yè)投資人，三方在資金、資源、管理經(jīng)驗(yàn)等不同層面與金科股份協(xié)同、賦能。
金科股份于10月16日正式完成第十二屆董事會(huì)換屆選舉。郭偉獲任董事長(zhǎng)、總裁兼黨委副書(shū)記，王曉晴任副董事長(zhǎng)，周達(dá)為聯(lián)席總裁。同時(shí)，馬蔚華獲任黨委書(shū)記、榮譽(yù)董事長(zhǎng)，馮侖被聘任為公司專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)主任委員。董事會(huì)成員涵蓋地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)管理、股權(quán)投資等多個(gè)領(lǐng)域，戰(zhàn)略資源協(xié)同意圖明顯。
具體到業(yè)務(wù)布局，此前，金科股份表示，在投資人的協(xié)同賦能下，重整后的金科股份將設(shè)置投資管理、開(kāi)發(fā)服務(wù)、運(yùn)營(yíng)管理、特殊資產(chǎn)四大業(yè)務(wù)板塊。通過(guò)投資經(jīng)營(yíng)特殊資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)改善型住宅、做精做強(qiáng)收費(fèi)服務(wù)、創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，實(shí)施“汰舊、取新、強(qiáng)鏈”轉(zhuǎn)型路徑，尋找新的增長(zhǎng)曲線。
根據(jù)公告，金科股份表示，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，公司將積極整合各方優(yōu)質(zhì)資源，有效提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，使公司重回良性發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的健康發(fā)展。
此外，金科股份明確提出了“科技驅(qū)動(dòng)”的定位，來(lái)響應(yīng)“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”的時(shí)代號(hào)召，意圖在科技賦能的不動(dòng)產(chǎn)新賽道上開(kāi)辟未來(lái)。
金科股份是當(dāng)下一個(gè)傳統(tǒng)房企在時(shí)代變遷中轉(zhuǎn)型求生案例。整體來(lái)看，金科股份重整成功是一場(chǎng)多方協(xié)力的系統(tǒng)工程，最終實(shí)現(xiàn)了“軟著陸”。但是金科股份重整完成，只是一個(gè)新的起點(diǎn)。當(dāng)沉重的債務(wù)成為過(guò)去，輕裝上陣的金科股份，能否真正揮別舊模式，在科技賦能的不動(dòng)產(chǎn)新賽道上跑出加速度？還需要時(shí)間檢驗(yàn)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 袁秀麗
編輯 楊娟娟
校對(duì) 柳寶慶
