當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日，美國特斯拉股價(jià)單日大跌4.14%，報(bào)收432.96美元/股，總市值一夜蒸發(fā)662.3億美元（折合人民幣超4346億元）。
股價(jià)重挫背后，是特斯拉剛剛交出一份不及預(yù)期的銷量成績單。
2025年，特斯拉全球交付163.6萬輛，同比下滑8.6%，還首次丟掉全球純電銷冠頭銜。而在中國市場，特斯拉表現(xiàn)更為慘淡，2025年前11個(gè)月掛牌銷量為53.19萬輛，同比下降7.37%，市場競爭力顯著弱化。
行業(yè)分析師張棟偉在接受新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，特斯拉的銷量頹勢并非孤立現(xiàn)象，而是中國市場權(quán)重持續(xù)提升背景下，本土消費(fèi)力量與產(chǎn)業(yè)競爭力崛起的必然結(jié)果，這一邏輯也貫穿于多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域的競爭格局中。
年末沖量難掩全年跌勢
特斯拉2025年在華銷量呈現(xiàn)“全年疲軟、年末短期回暖”的特征。
2025年前11個(gè)月，特斯拉在中國市場掛牌銷量為53.19萬輛，較上年同期的57.42萬輛下降7.37%。而國內(nèi)新能源汽車市場仍在持續(xù)增長。比亞迪2025年純電車型銷量225.67萬輛，同比增長27.86%。
張棟偉指出，中國擁有龐大且優(yōu)質(zhì)的有效人口，既構(gòu)筑了內(nèi)部循環(huán)的大市場，也支撐起本土產(chǎn)業(yè)的向外輸出能力，這是比亞迪等本土品牌能快速崛起、實(shí)現(xiàn)對(duì)特斯拉超越的核心基礎(chǔ)。作為特斯拉全球最大的制造與出口中心，上海超級(jí)工廠2025年貢獻(xiàn)了全球52%的交付量，但仍難掩在華終端需求被本土品牌分流的疲軟態(tài)勢。
從月度表現(xiàn)看，特斯拉銷量波動(dòng)劇烈。2025年2月其批發(fā)銷量同比下滑49%，10月企業(yè)批發(fā)銷量61497輛，同比下降9.9%，環(huán)比下降32.28%，在乘用車主力廠商中排名第七，比9月下降了兩名。其中Model Y批發(fā)銷量38562輛，環(huán)比下降35.63%；Model 3批發(fā)銷量22935輛，環(huán)比下降25.79%。
盡管2025年12月特斯拉實(shí)現(xiàn)9.71萬輛的批發(fā)高峰（含出口），環(huán)比增長12.08%，創(chuàng)下年內(nèi)新高，但汽車分析師凌然認(rèn)為，這一成績主要得益于年底沖量、價(jià)格優(yōu)惠及購置稅政策窗口的短期刺激，并非市場需求的真實(shí)回暖。
變身“中國特斯拉”或成破局方向
凌然認(rèn)為，產(chǎn)品是特斯拉銷量下滑的核心癥結(jié)之一。特斯拉2025年雖然推出改款車型，但整體迭代頻率、本地化適配速度仍顯著慢于本土品牌，外觀、內(nèi)飾及智能配置的調(diào)整幅度也仍難滿足中國消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品新鮮感和智能化體驗(yàn)的升級(jí)需求。
與特斯拉的“慢迭代”形成鮮明對(duì)比的是，本土品牌正以高頻次的產(chǎn)品更新?lián)屨际袌觥?025年，小米汽車憑借兩款新車全年交付超40萬輛，直接分流特斯拉的目標(biāo)用戶；比亞迪漢、蔚來ES6等車型在智能座艙、800V快充、空間布局等方面貼合中國用戶需求，在20萬-30萬元主銷區(qū)間形成圍剿之勢。更值得注意的是，本土品牌覆蓋了從10萬元代步車到40萬元以上豪華車的全價(jià)格帶，而特斯拉產(chǎn)品線相對(duì)單一，僅依靠Model 3/Y支撐，Model S/X銷量占比不足5%，Cybertruck等新車型又未進(jìn)入中國市場，難以覆蓋多元消費(fèi)需求。
此外，特斯拉引以為傲的FSD輔助駕駛系統(tǒng)未在中國正式商用，其落地技術(shù)為基礎(chǔ)版輔助駕駛（AP）與增強(qiáng)版（EAP），上述系統(tǒng)因法規(guī)限制與本地道路場景適配能力弱，功能受限明顯。
張棟偉建議，特斯拉須加速并深化本土化，真正實(shí)現(xiàn)從“特斯拉中國”到“中國特斯拉”的轉(zhuǎn)變。其邏輯核心是企業(yè)需更貼近中國市場、融入本土生態(tài)，才能獲得競爭優(yōu)勢。同時(shí)，中國新能源市場的需求分化也讓特斯拉亟需本土化調(diào)整，目前特斯拉在中高端市場被理想L系列、蔚來ET5T等車型分流，低端市場又缺乏入門級(jí)車型補(bǔ)位，疊加消費(fèi)者購車?yán)砟顝摹捌放茖?dǎo)向”轉(zhuǎn)向“價(jià)值導(dǎo)向”，只有通過本土化產(chǎn)品迭代與運(yùn)營，才能重新贏回市場認(rèn)可。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 白昊天
編輯 楊娟娟
校對(duì) 王心
