近期，A股持續(xù)升溫，一些財(cái)經(jīng)大V以“復(fù)盤”“曬盤”等方式，過度炒作、抱團(tuán)炒作，誘導(dǎo)投資者跟風(fēng)交易，甚至有基金公司與不具備資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)“大V”開展?fàn)I銷合作，引來監(jiān)管及多個(gè)平臺(tái)出手整治。

1月30日，證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管司主辦的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》（簡稱《通報(bào)》）顯示，經(jīng)核查，D基金公司與不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格和基金從業(yè)資格的互聯(lián)網(wǎng)“大V”開展?fàn)I銷合作，誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資者購買中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

《通報(bào)》進(jìn)一步指出，部分基金銷售機(jī)構(gòu)和非持牌的第三方平臺(tái)重新上架“基金實(shí)時(shí)估值”功能，還衍生出“加倉榜”“實(shí)盤榜”等。這些功能可能誤導(dǎo)投資者，引發(fā)投訴糾紛。

盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，近期監(jiān)管和平臺(tái)對大V薦股的整治行動(dòng)是非常必要且及時(shí)的。這些措施有效遏制了市場上一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)影響力進(jìn)行非法薦股活動(dòng)，保護(hù)了普通投資者的利益。大V通過普及理財(cái)知識、曬實(shí)盤等方式吸引粉絲跟投，這種行為如果缺乏必要的資質(zhì)審核和透明度，極易導(dǎo)致信息不對稱和市場操縱的風(fēng)險(xiǎn)。

百億申購狂歡背后：基金公司聯(lián)手無資質(zhì)“大V”誘導(dǎo)跟風(fēng)遭重罰

“買入一年賺30%”“剛從某機(jī)構(gòu)調(diào)研回來，聽到一些內(nèi)部消息”……通過曬自有資金實(shí)盤，曬高額投資收益，不同視角分析市場熱點(diǎn)事件及所謂的內(nèi)部消息，個(gè)性化表達(dá)投資理念和后市觀點(diǎn)，而后順?biāo)浦蹠癯鲑I入股票或者基金的操作，引發(fā)粉絲跟風(fēng)投資，類似的財(cái)經(jīng)“大V”套路屢見不鮮。

但這一操作的背后，投資者可能正在被“大V”和基金公司“收割”。

最新發(fā)布的《通報(bào)》顯示，近日，某基金公司管理的基金產(chǎn)品單日申購量超百億，涉嫌違規(guī)銷售，引發(fā)多家媒體關(guān)注報(bào)道。

經(jīng)核查，D基金公司與不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格和基金從業(yè)資格的互聯(lián)網(wǎng)“大V”開展?fàn)I銷合作，向其支付大額廣告費(fèi)，以互聯(lián)網(wǎng)“大V”在平臺(tái)上預(yù)告某日（將）大額購入D基金公司的A產(chǎn)品為噱頭，利用互聯(lián)網(wǎng)“大V”的流量和影響力鼓動(dòng)投資者跟進(jìn)購買A產(chǎn)品，誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資者購買中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。并且，公司未對投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，投資者適當(dāng)性管理不到位，違反了《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》第二十一條規(guī)定。

《通報(bào)》進(jìn)一步稱，上述違規(guī)行為反映出相關(guān)行業(yè)機(jī)構(gòu)在經(jīng)營理念、功能定位等方面仍存在偏差，為追求短期規(guī)模增長忽視專業(yè)合規(guī)底線，公司內(nèi)控機(jī)制不健全、有效性不足?！案鶕?jù)相關(guān)規(guī)定，對D基金公司采取責(zé)令改正并暫停受理公募基金產(chǎn)品注冊的監(jiān)管措施，同步追究公司總經(jīng)理、督察長、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人等責(zé)任人員責(zé)任?！?/p>

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，此前的1月中旬，德邦穩(wěn)盈增長被傳單日“吸金”120億元。1月13日，德邦基金回應(yīng)貝殼財(cái)經(jīng)記者稱，公司并未對外披露旗下基金的盤中規(guī)模數(shù)據(jù)。公募基金產(chǎn)品當(dāng)日規(guī)模數(shù)據(jù)要等日終清算后方能確認(rèn)，且相關(guān)數(shù)據(jù)屬于非公開信息。公募基金產(chǎn)品的規(guī)模信息，敬請以基金定期報(bào)告及官方指定渠道發(fā)布的內(nèi)容為準(zhǔn)。

德邦基金公告顯示，自1月13日起，德邦穩(wěn)盈增長的A類份額限購1000萬元，C類份額限購100萬元。然而，自1月14日起，該基金A類份額的限購進(jìn)一步下調(diào)至10萬元，C類份額限購則下調(diào)至1萬元。理由均為“保護(hù)基金份額持有人的利益”。

多平臺(tái)“基金實(shí)時(shí)估值”卷土重來 “大V”帶貨亂象添新火

除了基金公司聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)“大V”開展?fàn)I銷合作，誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資者購買中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品外，《通報(bào)》還提到，部分基金銷售機(jī)構(gòu)和非持牌的第三方平臺(tái)重新上架“基金實(shí)時(shí)估值”功能，直接提供或通過“凈值參考”“板塊漲跌”等形式變相提供“基金實(shí)時(shí)估值”功能，同時(shí)還衍生出按平臺(tái)當(dāng)日申購金額排序的“加倉榜”、展示用戶持倉收益和明細(xì)的“實(shí)盤榜”等。這些功能可能誤導(dǎo)投資者，攤薄基金產(chǎn)品收益，引發(fā)投訴糾紛，應(yīng)當(dāng)予以規(guī)制。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，的確，一些宣稱投教的App上線了“基金加倉榜”等功能，如小倍養(yǎng)基App上，明確展示實(shí)時(shí)的“基金加倉榜”“基金減倉榜”及“基金持有榜”等，并展現(xiàn)基金的實(shí)時(shí)估值。

小倍養(yǎng)基App截圖

小倍養(yǎng)基官網(wǎng)的公司簡介中顯示，海南倍發(fā)君華管理咨詢有限公司是倍發(fā)科技旗下的一家合資子公司，主要負(fù)責(zé)倍發(fā)科技公司的C端市場和投教市場。旗下運(yùn)營小倍養(yǎng)基、小倍指南針等基金工具。此外，養(yǎng)基寶App也有基金實(shí)時(shí)估值的功能，其官網(wǎng)顯示，該App開發(fā)者為深圳市小多頭信息科技有限公司。

養(yǎng)基寶App截圖

實(shí)際上，早在2023年年中，監(jiān)管就要求平臺(tái)下線基金實(shí)時(shí)估值功能。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金實(shí)時(shí)估值具有滯后性、誤導(dǎo)性，且不利于鼓勵(lì)基民長期持有。實(shí)際基金管理人披露凈值與實(shí)時(shí)預(yù)估凈值很可能存在偏差，容易誤導(dǎo)投資者的交易操作。

多位基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，粉絲量高達(dá)數(shù)百萬的財(cái)經(jīng)“大V”曬實(shí)盤，疊加平臺(tái)通過業(yè)績排行榜、“基金加倉榜”等引流，如當(dāng)時(shí)又恰逢相關(guān)基金所重倉領(lǐng)域與市場輪動(dòng)熱點(diǎn)重合，多日連續(xù)大漲的凈值，將吸引諸多“不明真相”的投資者跟風(fēng)入場，相關(guān)基金產(chǎn)品單日凈流入數(shù)十億元甚至上百億元資金也有可能。

“一些小型基金公司規(guī)模增長壓力較大時(shí)，可能會(huì)采取這樣激進(jìn)的營銷方式。但極容易讓投資者在快速輪動(dòng)的市場熱點(diǎn)中追漲殺跌，造成投資損失，影響持有體驗(yàn)，最終結(jié)果是難以留住投資者?！辟Y深基金從業(yè)人士對貝殼財(cái)經(jīng)記者稱，財(cái)經(jīng)“大V”專業(yè)性參差不齊，不少甚至沒有基金從業(yè)資質(zhì)，必須有效規(guī)范財(cái)經(jīng)大V“擦邊”帶貨風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)普通投資者的合法權(quán)益。

余豐慧告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，大V宣傳的界限在于是否具備合法的證券投資咨詢資格以及是否遵守相關(guān)法律法規(guī)。具體而言，沒有取得相應(yīng)資質(zhì)的大V不得提供具體的股票投資建議或推薦個(gè)股；即使是持有資質(zhì)的專業(yè)人士，在社交媒體上發(fā)表觀點(diǎn)時(shí)也必須遵循合規(guī)性原則，包括但不限于信息披露的真實(shí)性、完整性及公正性。此外，任何金融產(chǎn)品或服務(wù)的推廣都應(yīng)當(dāng)避免夸大收益、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)，確保消費(fèi)者能夠基于充分的信息做出理智的投資決策。監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的負(fù)面清單進(jìn)一步明確了這些界限，為維護(hù)健康的金融市場秩序提供了保障。

監(jiān)管重拳出擊 多平臺(tái)已開展違規(guī)信息整治

記者注意到，上述《通報(bào)》對基金宣傳推介與銷售活動(dòng)明確提出了三大要求，首先，基金公司及基金銷售機(jī)構(gòu)要切實(shí)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，防止風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配；其次，基金公司及基金銷售機(jī)構(gòu)嚴(yán)格禁止與不具備資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)“大V”合作，開展任何形式的基金銷售活動(dòng)(含基金宣傳推介)。第三，基金銷售機(jī)構(gòu)及第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)要加強(qiáng)自查自糾，按期下架“基金實(shí)時(shí)估值”“加倉榜”“實(shí)盤榜”等功能，杜絕誤導(dǎo)投資者的行為。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，近期監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)“大V”的重拳出擊，已經(jīng)影響到一些“大V”的商務(wù)合作，有“大V”運(yùn)營者直言“有些合作已暫?！?。

值得一提的是，平臺(tái)也有所行動(dòng)。1月29日，知識星球發(fā)布《關(guān)于開展涉資本金融市場違規(guī)內(nèi)容專項(xiàng)治理的公告》稱，將嚴(yán)厲打擊惡意“唱衰”及歪曲國家經(jīng)濟(jì)政策行為；深度清查“非法經(jīng)濟(jì)學(xué)家”及無資質(zhì)違規(guī)課程；嚴(yán)懲誘導(dǎo)跟風(fēng)交易及操縱市場傾向；嚴(yán)厲打擊違規(guī)引流與黑灰產(chǎn)運(yùn)作；治理AI合成及“小作文”造謠。

更早前的1月中旬，雪球安全中心連發(fā)三篇公告，重點(diǎn)整治以“游資戰(zhàn)法”“帶隊(duì)”“復(fù)盤”“曬盤”等方式，過度炒作、抱團(tuán)炒作，誘導(dǎo)投資者跟風(fēng)交易；無資質(zhì)人員，通過煽動(dòng)性或暗示性話語，以“交流指導(dǎo)”“付費(fèi)加群”等方式誘導(dǎo)用戶跳轉(zhuǎn)至第三方平臺(tái)，開展薦股、分成跟投、虛擬盤詐騙等違法違規(guī)活動(dòng)。平臺(tái)對違規(guī)賬號“佛系萬梅作手”“武漢劉青正”“鄭州復(fù)興路”等賬號作出永久封禁處置。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 盧茜