今年以來，創(chuàng)新藥概念持續(xù)火爆，并帶動醫(yī)藥板塊逐步回暖,尤其在近期掀起了新一輪上漲行情。截至6月3日收盤，同花順熱門概念板塊中，創(chuàng)新藥板塊指數(shù)漲幅排在第一位，板塊指數(shù)為1175.97點，漲幅3.38%；近一季漲幅15.32%，近一年漲幅21.86%。創(chuàng)新藥板塊多只個股股價沖上歷史最高點，其中舒泰神今年股價累計漲幅已經(jīng)超329%。自2021年以來，醫(yī)藥板塊歷經(jīng)近四年調(diào)整期，從今年板塊指數(shù)的走勢來看，業(yè)內(nèi)預(yù)計，醫(yī)藥板塊最困難時刻或許已經(jīng)過去。
截至6月3日收盤，創(chuàng)新藥板塊冠昊生物、舒泰神、華納藥廠、北陸藥業(yè)、科興制藥、睿智醫(yī)藥等多只個股股價漲幅超10%。從近5日股價累計漲幅來看，舒泰神最高，為83.82%；華納藥廠、冠昊生物、睿智醫(yī)藥、科興制藥的股價累計漲幅超30%。
其中，舒泰神5月21日開始股價大幅上漲，截至6月3日收盤，區(qū)間累計漲幅高達169.72%，6月3日股價一度觸及其歷史最高股價31.8元/股。舒泰神也在近期披露多款藥物的突破性進展。如5月13日舒泰神披露，其用于血友病的注射用STSP-0601已完成三期臨床首例受試者入組，并計劃基于已有數(shù)據(jù)推進附條件上市申報準(zhǔn)備工作。今年以來，舒泰神股價區(qū)間漲幅已超329%。
與此同時，今年以來創(chuàng)新藥企的海外授權(quán)交易持續(xù)火熱，大單頻頻。如恒瑞醫(yī)藥今年在BD上連放“大招”，半個月內(nèi)連續(xù)達成兩項對外授權(quán)，交易總額近20億美元。截至目前，恒瑞醫(yī)藥累計達成14筆創(chuàng)新藥對外授權(quán)合作，其中近三年達成9筆。5月23日，恒瑞醫(yī)藥正式登陸港股，進一步拓寬融資渠道。截至6月3日收盤，恒瑞醫(yī)藥今年A股累計漲幅超20%，港股累計漲幅28.26%。
誠通證券發(fā)布的醫(yī)藥生物行業(yè)研報顯示，自2021年2月醫(yī)藥生物指數(shù)見頂以來，這一輪醫(yī)藥調(diào)整周期的時間跨度超過3.5年，累計最大跌幅達到50.9%，時間跨度和累計跌幅均追平2015-2018年調(diào)整周期。
近四年時間，醫(yī)藥生物行業(yè)為何出現(xiàn)這一輪長期調(diào)整？對此，上述研報分析認(rèn)為，底層原因在于近四年是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點，醫(yī)保、醫(yī)藥和醫(yī)療“三醫(yī)”聯(lián)動，集采、國談、DRG/DIP、公立醫(yī)院改革等政策密集出臺，伴隨醫(yī)藥行業(yè)整體增速降檔，細(xì)分行業(yè)持續(xù)分化。當(dāng)前時點，醫(yī)藥行業(yè)幾個邊際變化：一是老齡化不斷加深；二是醫(yī)藥業(yè)績基本面逐漸走出新舊發(fā)展動能轉(zhuǎn)換低谷；三是醫(yī)藥收縮性政策邊際影響減弱，支持性政策效應(yīng)開始釋放；四是市場出清充分，包括估值出清和持股結(jié)構(gòu)等方面。
今年以來，醫(yī)藥板塊回暖，創(chuàng)新藥概念更是在資本市場跑出了“高光”時刻。新京報記者在多份今年發(fā)布的證券機構(gòu)研報中看到，醫(yī)藥板塊中最值得關(guān)注的是創(chuàng)新藥賽道。國金證券研報分析認(rèn)為，對創(chuàng)新醫(yī)藥投資機會的把握將是貫穿2025年全年醫(yī)藥投資的主線。在當(dāng)前時點重點看好確定性強的創(chuàng)新藥出海和仿創(chuàng)結(jié)合品種，同時積極關(guān)注ASCO（美國臨床腫瘤學(xué)會）會議數(shù)據(jù)發(fā)布和海外BD（對外授權(quán)）商務(wù)合作進程。
在中國政府出臺的一系列政策倒逼及鼓勵創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之下，歷經(jīng)“陣痛”的中國藥企逐漸從以前的仿制藥“舒適圈”走出來，不斷提升自我創(chuàng)新能力。在國際舞臺上，有越來越多的本土藥企展現(xiàn)出中國的研發(fā)實力。
誠通證券研報指出，經(jīng)過多年高強度研發(fā)投入，當(dāng)前國產(chǎn)創(chuàng)新藥逐漸進入收獲期，上市品種逐漸豐富，銷售規(guī)模放大，部分創(chuàng)新藥企逐漸實現(xiàn)盈虧平衡，實現(xiàn)研發(fā)-銷售-研發(fā)經(jīng)營閉環(huán)。國內(nèi)創(chuàng)新藥企和管線也越來越受到跨國藥企的青睞，整體收購或管線海外授權(quán)交易頻出，總體交易和首付款金額明顯提升，為創(chuàng)新藥企帶來寶貴現(xiàn)金流。
新京報記者 王卡拉
校對 王心
