截至10月20日，已有133家公司公布了前三季度業(yè)績預告，其中“預喜”公司占比超過八成。當前披露的三季報預告顯示出A股上市公司盈利能力回暖，電子、基礎(chǔ)化工、有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)亮眼，半導體、新能源等領(lǐng)域上市公司業(yè)績增長強勁。儲能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司訂單飽滿、產(chǎn)銷兩旺，成為業(yè)績亮點的重要來源。
新能源車產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績爆發(fā)
博俊科技10月13日發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年前三季度歸母凈利潤5.52億元—6.62億元，同比增長50%—80%。報告期內(nèi)，公司新能源汽車車身模塊化產(chǎn)品收入進一步提升，盈利水平進一步增強；通過降本增效提升運營效率，促進凈利潤進一步增長。
10月12日，橫店東磁發(fā)布公告，公司預計2025年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.9億元至15.3億元，同比增長50.1%至65.2%。橫店東磁在公告中表示，業(yè)績增長主要得益于磁材產(chǎn)業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，新能源汽車、AI服務(wù)器等領(lǐng)域新品出貨高速增長，運營效率提升。
國力電子10月9日發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年第三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1920萬元到2100萬元，與上年同期相比，將增加754.4萬元到934.4萬元，同比增加64.72%-80.17%。主要原因是，新能源汽車行業(yè)持續(xù)景氣，下游市場需求旺盛帶動公司產(chǎn)品訂單大幅增加。
舊廠房“變身”引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)交付中心。圖/ic
儲能行業(yè)訂單飽滿產(chǎn)銷兩旺
全球儲能市場“一芯難求”的供需格局，正推動相關(guān)企業(yè)業(yè)績進入高速增長通道。A股上市公司三季報預告密集披露，儲能行業(yè)成為“預喜”主力軍。
2025年1-9月，全球儲能新增裝機達86GW，同比增長92%，其中國內(nèi)新增41GW、海外新增45GW。瑞浦蘭鈞、南網(wǎng)儲能、龍凈環(huán)保等企業(yè)在三季報中表現(xiàn)尤為突出，具備較強代表性。
10月14日，南網(wǎng)儲能發(fā)布前三季度業(yè)績快報，前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入53.2億元，同比增長17.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.33億元，同比增長37.13%；基本每股收益0.45元。業(yè)績同比增長主要原因是調(diào)峰水電廠來水增加，發(fā)電量同比增加。
10月14日，瑞浦蘭鈞公告披露，集團2025年第三季度出貨量超23GWh，創(chuàng)單季度出貨量最好紀錄；其中，單月出貨量最高超8GWh，創(chuàng)集團單月出貨量最好紀錄。
瑞浦蘭鈞告訴貝殼財經(jīng)，三季度業(yè)績亮眼的直接原因是市場需求旺盛，底層原因是長期以來的研發(fā)積淀，以瑞浦蘭鈞獨創(chuàng)的問頂電芯為例，今年4月，問頂電芯月出貨量便突破2GWh，創(chuàng)造紀錄。今年8月，憑借高效產(chǎn)能與卓越交付力，僅瑞浦蘭鈞柳州基地問頂314Ah電芯出貨量突破一千萬支。
10月17日，龍凈環(huán)保公布2025年第三季度報告，營業(yè)收入為31.75億元，同比增長60.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤是3.35億元，同比增長54.99%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.22億元，同比增長65.50%。公司儲能電芯呈現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷的積極態(tài)勢。
圖/ic
儲能與新能源汽車優(yōu)勢凸顯
儲能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在2025年三季報中表現(xiàn)亮眼，其背后是強有力的政策引導、旺盛的全球市場需求以及深刻的技術(shù)變革。
全球范圍內(nèi)，能源獨立和電力穩(wěn)定性已成為各國的重要戰(zhàn)略目標。儲能是保障電網(wǎng)穩(wěn)定、提升新能源消納能力的關(guān)鍵。中國對部分高性能鋰電池實施出口管制，也凸顯了其在關(guān)鍵能源物資上的戰(zhàn)略地位。
中國新能源產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷從“產(chǎn)品輸出”到“技術(shù)和體系輸出”的深刻轉(zhuǎn)變。企業(yè)不再只是出口電池，而是通過海外建廠、技術(shù)授權(quán)、標準輸出等方式深度參與全球產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了難以復制的綜合優(yōu)勢。
以儲能為例，2月“136號文”取消強制配儲后，獨立儲能憑借容量電價補貼實現(xiàn)盈利閉環(huán)，行業(yè)發(fā)展更健康。因為獨立儲能的經(jīng)濟性已經(jīng)顯現(xiàn)，通過參與電力市場峰谷套利、輔助服務(wù)等能夠獲得合理回報，形成了可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。
另外，儲能在海外市場也呈現(xiàn)“爆發(fā)式增長”。僅2025年上半年，中國儲能企業(yè)新簽海外訂單199個，規(guī)模突破160GWh，同比增長高達220.3%。對比2024年，中國儲能企業(yè)全年簽約海外訂單規(guī)模也就是150GWh。
部分公司的高增長背后暗藏隱憂
部分公司的高增長背后暗藏隱憂。隨著行業(yè)競爭加劇、產(chǎn)能擴張迅猛，價格戰(zhàn)與盈利壓力已初現(xiàn)端倪。尤其在儲能領(lǐng)域，盡管市場需求旺盛，但部分企業(yè)已陷入“增收不增利”的困境。
10月14日晚間，光伏逆變器龍頭、儲能逆變器重要供應(yīng)商錦浪科技公布了三季報，單季度來看，公司第三季度“增收不增利”，實現(xiàn)營業(yè)收入18.69億元，同比增長3.43%；歸母凈利潤為2.63億元，同比下降16.85%，直接反映了公司短期內(nèi)面臨成本壓力或市場競爭加劇的問題。
寧波容百新能源2025年第三季度財報也出現(xiàn)了收入與凈利潤的不同步。報告期內(nèi)，公司多項關(guān)鍵財務(wù)指標出現(xiàn)大幅變動，凈利潤暴跌274.96%，營業(yè)收入下滑20.64%。公司表示，報告期內(nèi)受地緣政治沖擊導致市場不確定性，引起三季度銷量下滑，是營業(yè)收入下降的主要原因。
寧波容百新能源凈利潤的大幅下降，一方面是營收下滑導致，另一方面公司在磷酸鐵鋰、鈉電、錳鐵鋰、固態(tài)電解質(zhì)等新技術(shù)的持續(xù)投入，使得利潤短暫承壓。公司目前經(jīng)營壓力較大，后續(xù)新興業(yè)務(wù)的落地放量情況將直接影響凈利潤能否回升。
儲能行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴新京報貝殼財經(jīng)，儲能行業(yè)目前存在“政策落地難、缺乏大型投資方支撐”等現(xiàn)實困境。業(yè)內(nèi)人士拿液流電池舉例，液流電池在價格核算機制上尚未成熟，投資回報周期不明確，電價成本難以準確估算，導致商業(yè)化進程受阻。在技術(shù)路線方面，鋰電池存在安全隱憂，液流電池則受制于成本問題，大量中小企業(yè)在資金與技術(shù)雙重壓力下艱難維系。
中國銀行研究院研究員劉晨表示，國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性為中國新能源企業(yè)帶來新挑戰(zhàn)。歐美國家正通過強化產(chǎn)業(yè)補貼、設(shè)立碳壁壘等手段加速本土供應(yīng)鏈建設(shè)，旨在提升本土產(chǎn)業(yè)競爭力，這使得中國新能源企業(yè)在“出?！边^程中，需應(yīng)對更為嚴苛的合規(guī)要求與日趨激烈的市場競爭。如何平衡國內(nèi)市場的鞏固與全球化布局的推進，實現(xiàn)運營體系與本土市場的高效融合，已成為關(guān)乎國內(nèi)頭部企業(yè)長期發(fā)展的戰(zhàn)略性任務(wù)。
劉晨表示，放眼未來，新能源行業(yè)的高景氣周期尚未見頂，但增長內(nèi)核正從“追求規(guī)模擴張”逐步轉(zhuǎn)向“聚焦質(zhì)量升級”。在價格競爭白熱化、企業(yè)債務(wù)壓力高企、技術(shù)路線選擇存在不確定性的當下，“一芯難求”等供應(yīng)鏈梗阻問題仍有加劇的態(tài)勢，人才爭奪戰(zhàn)、市場價格內(nèi)卷與技術(shù)路線之爭也愈演愈烈，持續(xù)擠壓部分企業(yè)的生存空間，使其瀕臨生存臨界狀態(tài)。
只有那些在技術(shù)、成本與全球布局方面具備綜合優(yōu)勢的頭部企業(yè)，才能在行業(yè)分化中進一步鞏固競爭力，并為中國乃至全球的綠色能源轉(zhuǎn)型持續(xù)注入動力。
新京報貝殼財經(jīng)記者 陶野 編輯 陳莉 校對 穆祥桐
